استثمر في المشاريع الأوروغوايانية: التمويل الجماعي، وقروض الشركات، والصناديق الاستئمانية، والزراعة، وغيرها.

الحد الأدنى للاستثمار

بحسب البث

أنظمة

BCU

السيولة

منخفض - جهات إصدار صغيرة، لا يوجد سوق ثانوي سائل؛ يتم الاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق أو الخروج.

الأفق

قصيرة إلى متوسطة (عادةً من 1 إلى 4 سنوات حسب المشكلة).

أنظمة:

تحت إشراف BCU. مرخصة ومسجلة في سجل سوق الأوراق المالية بموجب القانون رقم 19.820 (المادتين 49-50) والتعميم BCU 2377 (28/12/2020). كانت أول منصة تمويل جماعي في أوروغواي، ولا تزال حتى الآن المنصة الرئيسية.

الضرائب:

الأوراق المالية المصدرة مطروحة للاكتتاب العام؛ وتختلف معاملتها الضريبية بموجب قانون ضريبة الدخل الشخصي (IRPF) باختلاف الأداة المالية (سعر فائدة مخفّض، أو إعفاء عند توزيع الدخل من قِبل صندوق استئماني/صندوق استثماري). لا يتم التحقق من كل حالة على حدة: يُرجى استشارة محاسب.

قناة منظمة للمشاركة الجماعية في المشاريع والشركات المحلية. يحدد القانون حدودًا لكل مستثمر: 40.000 وحدة استثمارية (حوالي 4.500 دولار أمريكي) لكل إصدار و120.000 وحدة استثمارية (حوالي 13.500 دولار أمريكي) لكل منصة؛ ويختلف الحد الأدنى للاستثمار المحدد باختلاف كل حملة.

الحد الأدنى للاستثمار

US$ 1.000

أنظمة

BCU

السيولة

وسائل الإعلام - مدرجة في بورصة BVM/BEVSA، لكن السوق الثانوية الأوروغوايانية ضعيفة؛ وقد يكون من الصعب بيعها قبل تاريخ الاستحقاق.

الأفق

متوسط إلى طويل الأجل (من 2 إلى 10+ سنوات وفقًا لـ ON).

أنظمة:

الجهات المصدرة والسندات المسجلة لدى سجل سوق الأوراق المالية التابع لهيئة الإشراف على الخدمات المالية (BCU). يتم طرحها من خلال طرح عام في بورصة ماليزيا (BVM) و/أو بورصة الأوراق المالية الماليزية (BEVSA)؛ ويتعامل المستثمر من خلال وسيط أوراق مالية مرخص.

الضرائب:

لا تُعفى الفوائد التي يتلقاها المقيم مباشرةً من الضريبة، بل تخضع لضريبة الدخل الشخصي (IRPF) بمعدل مخفّض: 0,5% للأدوات المالية ذات السعر الثابت المقومة بالبيزو والتي تتجاوز آجال استحقاقها 3 سنوات، و7% للأدوات المالية بالعملات الأجنبية التي تتجاوز آجال استحقاقها 3 سنوات للأوراق المالية المتداولة علنًا، أو المعدل العام البالغ 12% في جميع الحالات الأخرى. ولا يُعفى من الضريبة إلا الدخل الموزع من صناديق الاستثمار والصناديق الاستئمانية المالية. يُنصح باستشارة محاسب.

تُعدّ سندات الدخل الثابت الصادرة عن شركات أوروغوايانية (على سبيل المثال، أصدرت شركة UTE سندات بقيمة تقريبية قدرها 177 مليون دولار أمريكي؛ وكانت هناك إصدارات بحد أدنى يبدأ من 1.000 دولار أمريكي) الطريقة الأسهل والأكثر تنظيمًا لتمويل الاقتصاد الحقيقي المحلي. ويختلف الحد الأدنى للاستثمار باختلاف كل إصدار.

الحد الأدنى للاستثمار

بحسب البث

أنظمة

BCU

السيولة

باخا - انبعاثات منخفضة، وسوق ثانوية شبه معدومة.

الأفق

قصير إلى متوسط (1-5 سنوات).

أنظمة:

نظام طرح عام مبسط لسندات BCU (التعميم رقم 2405، 2022؛ المستخدم من قبل جهات إصدار مثل إيبتال أو كاراسكو نوبيل). قد تتضمن هذه السندات ضمانات إضافية (ضمان حقيقي، سند كفالة) أو دعمًا من صناديق ضمان محلية مثل سيغا/أندي أو ريبوبليكا أفيسا. لا يوجد في أوروغواي ما يعادل "جمعية الضمان المتبادل" في الأرجنتين/إسبانيا.

الضرائب:

على غرار السندات المطروحة للاكتتاب العام: تخضع الفائدة لضريبة الدخل الشخصي بمعدل مخفّض (من 0,5% إلى 7% حسب العملة والمدة)، وليست معفاة. لم يتم التحقق من ذلك من قبل جهة الإصدار.

يُتيح هذا البرنامج تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة في أوروغواي. وتُقلل الضمانات من مخاطر الائتمان، لكنها لا تُزيلها تمامًا. وقد تم التحقق من وجود البرنامج، بينما لم يتم التحقق من الحد الأدنى من المتطلبات والإصدارات الحالية من خلال التحقق من المصادر الأولية.

الحد الأدنى للاستثمار

بحسب البث

أنظمة

BCU

السيولة

منخفضة - حسب الأصل الأساسي؛ العديد منها طويل الأجل.

الأفق

متغير (متوسط إلى طويل الأجل).

أنظمة:

República AFISA (100% من BROU) و CONAFIN AFISA (100% من مؤسسة التنمية الوطنية) هما أمناء مفوضون من قبل BCU يديرون صناديق الاستثمار المالية العامة والخاصة.

الضرائب:

يعتمد ذلك على نوع المركبة؛ وتخضع الشرائح المطروحة للاكتتاب العام لنظام الإعفاء/تخفيض ضريبة الدخل الشخصي للأوراق المالية. لم يتم التحقق من ذلك من قبل الصندوق الاستئماني.

هذان هما الجهتان الحكوميتان اللتان تُشرفان على هيكلة جزء كبير من صناديق الاستثمار في قطاعات الزراعة والغابات والطاقة والبنية التحتية في البلاد. ويستطيع المستثمرون الأفراد الوصول إلى شرائح الاكتتاب العام من خلال وسيط مالي.

الحد الأدنى للاستثمار

UI 10.000

أنظمة

BCU

السيولة

الأوراق المالية منخفضة الأجل المرتبطة بدورة الغابات؛ سوق ثانوية محدودة للغاية.

الأفق

دورة زراعة طويلة (الأوكالبتوس/الصنوبر، حوالي 10 سنوات أو أكثر).

أنظمة:

صندوق استثماري مالي للاكتتاب العام مسجل في سجل سوق الأوراق المالية BCU؛ أمين الصندوق هو شركة EF لإدارة الأصول AFISA (EFAM)، والبرنامج من تصميم شركة Ferrere. يصدر شهادات مشاركة (من السلسلة BDU I إلى IV) يتم طرحها عبر BEVSA/BVM.

الضرائب:

بما أن هذه الأوراق المالية متداولة علنًا وموزعة من قبل صندوق استثماري، فقد يكون الدخل معفيًا من ضريبة الدخل الشخصي بموجب النظام العام. لم يتم التحقق من هذه المعلومات من قبل السلسلة: يُرجى استشارة محاسب.

قناة منظمة للاستثمار في قطاع الغابات الأوروغواياني، على عكس شركتي UPM أو Montes del Plata (اللتين لا تُعتبران استثمارات للأفراد). وقد خُصصت شريحة الأفراد للمدخرين الصغار، بحد أدنى للاستثمار قدره 10.000 وحدة أوروغوايانية.

الحد الأدنى للاستثمار

بحسب البث

أنظمة

BCU

السيولة

منخفضة إلى متوسطة - مدرجة، ولكن مع هامش ثانوي ضئيل؛ مصممة للاحتفاظ بها على المدى الطويل.

الأفق

على المدى الطويل (مدة المشروع من 5 إلى 20 سنة).

أنظمة:

صناديق استثمارية مدرجة في بورصة BCU، تم طرحها من قبل BVM/BEVSA. أمثلة: صندوق استثماري لشركة كوربوراسيون فيال ديل أوروغواي III (أعمال الطرق) وإصدار للبنية التحتية والطاقة تم تنظيمه من قبل CMB Activa / NewF عبر BEVSA.

الضرائب:

أوراق مالية مطروحة للاكتتاب العام يتم توزيعها من قبل صندوق استثماري، مع إمكانية إعفاء الدخل من ضريبة الدخل الشخصي. لم يتم التحقق من ذلك لكل إصدار على حدة.

تتيح هذه السندات للمستثمرين الأفراد تمويل مشاريع الطاقة المتجددة والبنية التحتية المحلية من خلال شركة وساطة. ويتم التحقق من وجود هذه السندات، وتختلف الشروط الحالية ومدى توفرها باختلاف الإصدار.

الحد الأدنى للاستثمار

بحسب البث

أنظمة

BCU

السيولة

منخفض - مرتبط بدورة الماشية (عادةً من 1 إلى 3 سنوات)، بدون ثانوي.

الأفق

من قصير إلى متوسط (من 1 إلى 3 سنة).

أنظمة:

تُسجّل صناديق الاستثمار العقاري والزراعي المطروحة للاكتتاب العام في سجل سوق الأوراق المالية BCU (القوانين 17.703 و18.627): وهذا هو المسار المنظم. كما تُقدّم بعض البنوك منتجات "صناديق الاستثمار العقاري" بمعاملة خاصة بها (على سبيل المثال، BBVA).

الضرائب:

قد تُعفى شرائح الاكتتاب العام الموزعة عبر صندوق استثماري من ضريبة الدخل الشخصي؛ أما المنتجات المصرفية فتخضع لمعاملة ضريبية خاصة. لم يتم التحقق من ذلك على أساس كل حالة على حدة.

طريقة منظمة للاستثمار في الثروة الحيوانية الأوروغوايانية، على عكس صناديق الاستثمار الخاصة التي انهارت. قبل الاستثمار، تأكد من أن الإصدار المحدد مسجل بالفعل لدى سجل سوق الأوراق المالية BCU.

الحد الأدنى للاستثمار

بحسب البث

أنظمة

غير خاضع للتنظيم

السيولة

منخفض - رأس المال مُجمّد حتى اكتمال العمل؛ والخروج يكون من خلال بيع الوحدة.

الأفق

متوسط (عمل يستغرق حوالي 18-36 شهرًا).

أنظمة:

هي عادةً صناديق استئمانية خاصة (غير مطروحة للاكتتاب العام)، لذا فهي لا تخضع لإشراف هيئة الأوراق المالية والبورصات (BCU) كأوراق مالية؛ بل تخضع لقانون الصناديق الاستئمانية (17.703)، وفي حالة نموذج التكلفة، تخضع للمرسوم 27/013. ويكون الوصول إليها مباشراً مع المطور/الوصي، وليس من خلال البورصة.

الضرائب:

في البناء القائم على التكلفة، تكون ضريبة دخل الشركات (IRAE) شبه معدومة (لا يوجد ربح خاضع للضريبة)، وتُعفى مشاركة المستثمرين من ضريبة الثروة (المرسوم 27/013). تم التحقق من الإطار العام.

الاستثمار العقاري المحلي التقليدي: يتم المساهمة في تكاليف البناء ويتم استلام الوحدة. الميزة الضريبية حقيقية، ولكن نظرًا لكونه كيانًا خاصًا، فلا توجد جهة رقابية على الأوراق المالية؛ تقع مسؤولية التحقق من سلامة الإجراءات على عاتق المستثمر، وكل مشروع فريد من نوعه.

الحد الأدنى للاستثمار

US$ 1.000

أنظمة

في الخارج

السيولة

منخفض - وهو أمر شائع في سوق العقارات؛ ويعتمد على المنصة.

الأفق

متوسط إلى طويل الأجل (3-7 سنوات حسب المشروع).

أنظمة:

لم يتم التحقق من وجود منصة تمويل جماعي للعقارات في أوروغواي مرخصة بموجب القانون رقم 19.820. وتقوم المنصات التي يستخدمها الأوروغوايانيون (مثل UC Capital) بتوجيه الاستثمارات نحو عقارات في الولايات المتحدة الأمريكية، وهي غير خاضعة لتنظيم BCU.

الضرائب:

الاستثمار في الأصول الأجنبية: يخضع للضريبة وفقًا لنظام دخل رأس المال الأجنبي (المعدل بموجب قانون الموازنة). لم يتم التحقق من التفاصيل.

بصراحة، يركز التمويل الجماعي العقاري الذي يستخدمه الأوروغوايانيون في الغالب على العقارات في الولايات المتحدة. ولم يتم التحقق حتى الآن من وجود منصة تمويل جماعي منظمة لمشاريع العقارات الأوروغوايانية ضمن نظام BCU. أما رمز 1.000 بالدولار الأمريكي تقريبًا، فيرتبط بمنصات خارج أوروغواي.

الحد الأدنى للاستثمار

بحسب البث

أنظمة

غير خاضع للتنظيم

السيولة

منخفض جداً - رأس مال غير سائل حتى الخروج (بيع أو جولة لاحقة)، وهو أمر قد لا يحدث.

الأفق

على المدى الطويل (5-10 سنوات حتى الخروج النهائي).

أنظمة:

الاستثمار المباشر في رأس مال الشركات الناشئة؛ وهو ليس ورقة مالية متداولة علنًا ولا يخضع لإشراف BCU. يقوم برنامج مركز الابتكار في أوروغواي (ANII) بتجميع سجل لمنظمات رأس المال المخاطر والمستثمرين الملائكيين للاستثمار المشترك؛ وتضيف شركة ThalesLab شبكتها الاستثمارية الخاصة.

الضرائب:

تخضع الأرباح الناتجة عن بيع الأسهم للضريبة كأرباح رأسمالية/زيادات رأسمالية (IRPF) حسب الاقتضاء؛ دون وجود نظام إعفاء للأوراق المالية المطروحة للاكتتاب العام.

إمكانية الوصول الواقعية محدودة: تتطلب عادةً ملفًا استثماريًا يمتلك رأس مال ويتحمل الخسارة الكاملة؛ ويُحدد مبلغ الاستثمار بناءً على كل صفقة. تقوم شركتا ANDE وANII بتمويل وتسريع الشركات الناشئة، لكنهما ليستا وسيلتين للاستثمار الفردي المباشر.

الحد الأدنى للاستثمار

بحسب البث

أنظمة

BCU

السيولة

متوسط إلى مرتفع بالنسبة للودائع تحت الطلب (التي يتم استلامها فيها)؛ يتم إعادة رأس مال الشريك وفقًا للنظام الأساسي عند الانفصال.

الأفق

مرن (من قصير إلى طويل).

أنظمة:

FUCEREP هي جمعية تعاونية للوساطة المالية تخضع لإشراف BCU (وتستقبل ودائع من الجمهور). أما FUCAC (العلامة التجارية الخضراء) فهي مسجلة وتخضع لإشراف هيئة الرقابة على الخدمات المالية BCU، ولكنها مصنفة كجهة لإدارة الائتمان: ولا تستقبل ودائع من الجمهور. ويستند الإطار الذي يميز بين النوعين إلى القانون رقم 18.407 (2008).

الضرائب:

تخضع الودائع والمشاركة في التعاونيات للمعاملة الضريبية الخاصة بالنظام التعاوني/المالي. لم يتم التحقق من التفاصيل.

خيار الاقتصاد الاجتماعي والمشاركة المحلية: من خلال الانضمام، تبني رأس مال اجتماعي وتحصل على إمكانية الادخار/الائتمان. إنها مشاركة في مؤسسة محلية، وليست أداة استثمارية للمضاربة.