ウルグアイのプロジェクトに投資しよう：クラウドファンディング、社債、信託、農業など

最低投資額

放送によると

規制

BCU

流動性

低リスク ― 小規模発行体、流動性の高い流通市場なし。満期または売却まで保有。

地平線

短期から中期（問題の内容にもよるが、通常は1～4年）。

規制：

BCUの監督下にあり、法律19.820（第49条～50条）および通達BCU 2377（28/12/2020）に基づき、証券市場登録簿に認可・登録されています。ウルグアイで最初に開設された、そして現在まで主要なクラウドファンディングプラットフォームです。

税金：

発行される証券は公募によるものであり、個人所得税（IRPF）における税務上の取り扱いは、証券の種類によって異なります（利率の軽減、または信託／ファンドによる所得分配の場合の免税など）。個々のケースごとに検証は行われていませんので、会計士にご相談ください。

地域プロジェクトや事業への集団参加を可能にする、規制されたチャネル。法律では、投資家一人当たりの投資額に上限が設けられており、発行ごとに40.000 UI（約4.500米ドル）、プラットフォームごとに120.000 UI（約13.500米ドル）となっている。具体的な最低投資額は、各キャンペーンによって異なる。

最低投資額

US$ 1.000

規制

BCU

流動性

メディア関連銘柄はBVM/BEVSAに上場されているが、ウルグアイの二次市場は規模が小さく、満期前に売却するのは難しい場合がある。

地平線

中長期（ONによると2～10年以上）。

規制：

発行体および債券は、BCU（金融サービス監督庁）の証券市場登録簿に登録されています。これらはBVMおよび/またはBEVSAでの公募を通じて販売され、投資家は認可を受けた証券会社を通じて取引を行います。

税金：

居住者個人が直接受け取る利息は免税対象ではありません。個人所得税（IRPF）の対象となり、軽減税率が適用されます。具体的には、満期が3年を超えるペソ建て固定金利商品の場合は0,5%、満期が3年を超える外貨建て商品（上場証券）の場合は7%、その他の場合は一般税率12%となります。全額免税は、投資ファンドおよび金融信託から分配される所得にのみ適用されます。詳細は会計士にご相談ください。

ウルグアイ企業の発行する固定利付証券（例えば、UTEは177百万米ドル相当の債券を発行。最低投資額は1.000米ドルから）。これは、現地の実体経済に資金を供給できる最も手軽で規制の整った方法です。最低投資額は発行ごとに異なります。

最低投資額

放送によると

規制

BCU

流動性

バハ・カリフォルニア ― 排出量は少ないが、二次市場はほとんど存在しない。

地平線

短期～中期（1～5年）。

規制：

BCUの簡素化された公募制度（2022年通達2405号、EbitalやCarrasco Nobileなどの発行体が使用）。これらの債券には、追加保証（実物保証、保証債券）や、SiGa/ANDEやRepública AFISAなどの国内保証基金からの裏付けが含まれる場合があります。ウルグアイには、アルゼンチンやスペインの「相互保証協会」に相当する組織はありません。

税金：

公募債と同様に、利息は個人所得税の軽減税率（通貨と期間に応じて0,5%～7%）で課税され、免税対象とはなりません。発行者による確認は行われていません。

この制度はウルグアイの中小企業への融資を可能にするものです。保証によって信用リスクは軽減されますが、完全に排除されるわけではありません。制度の存在は確認されていますが、最低要件や現在の発行状況については、一次情報源による検証は行われていません。

最低投資額

放送によると

規制

BCU

流動性

低い ― 対象となる資産によって異なる。多くは長期保有である。

地平線

変動あり（中期から長期）。

規制：

República AFISA（BROUの100%）とCONAFIN AFISA（国立開発公社の100%）は、BCUによって認可された受託者であり、公募および私募の金融信託を管理しています。

税金：

対象となる金融商品によって異なります。公募されるトランシェは、証券に対する個人所得税の免除／軽減税率制度が適用されます。信託会社による検証は行われていません。

これらは、国内の農業、林業、エネルギー、インフラ関連の信託の大部分を構成する2つの州信託機関です。個人投資家は、証券会社を通じて公募債に投資します。

最低投資額

UI 10.000

規制

BCU

流動性

低リスク ― 林業サイクルに連動した長期証券。二次市場は非常に限定的。

地平線

長い（ユーカリ／マツの植栽サイクル、約10年以上）。

規制：

BCU証券市場登録簿に登録された公募のための金融信託。受託者はEFアセットマネジメントAFISA（EFAM）。プログラムはフェレール社が構築。BEVSA/BVMを通じて参加証券（シリーズBDU I～IV）を発行。

税金：

これらは金融信託によって販売される公開取引証券であるため、一般税制の下では所得税が免除される場合があります。シリーズによる検証は行われていません。会計士にご相談ください。

UPMやモンテス・デル・プラタ（これらは個人投資家向け投資ではありません）とは異なり、ウルグアイの林業への投資を規制されたチャネルとして提供しています。個人投資家向け部分は小口貯蓄者向けで、最低投資額は10.000UIです。

最低投資額

放送によると

規制

BCU

流動性

低価格から中価格帯の銘柄――上場はされているものの、二次流通市場は薄い。長期保有を前提とした銘柄。

地平線

長期（プロジェクト期間：5～20年）。

規制：

BVM/BEVSAが発行した、BCUに上場されている金融信託。例：Financial Trust Corporación Vial del Uruguay III（道路工事）およびCMB Activa / NewFがBEVSAを通じて組成したインフラ・エネルギー関連の債券。

税金：

金融信託によって発行される公募証券であり、所得に対する個人所得税が免除される可能性があります。ただし、発行ごとに確認はされていません。

これらの債券は、個人投資家が証券会社を通じて再生可能エネルギーや地域インフラへの投資を行うことを可能にするものです。債券の存在は確認済みですが、現在の条件や入手可能性は発行銘柄によって異なります。

最低投資額

放送によると

規制

BCU

流動性

低リスク ― 牛の生育サイクル（通常1～3年）に連動し、二次的なリスクはない。

地平線

短期から中期（1～3年）。

規制：

公募される畜産・農業金融信託は、BCU証券市場登録簿（法律17.703号および18.627号）に登録されます。これが規制されたルートです。一部の銀行は、独自の規制（例えばBBVA）に基づいて「畜産信託」商品も提供しています。

税金：

金融信託を通じて分配される公募債は、個人所得税が免除される場合があります。銀行商品には独自の取り扱いがあります。個々のケースごとに確認は行っていません。

破綻した民間投資ファンドとは対照的に、ウルグアイの畜産に投資するための規制された方法です。投資する前に、該当する銘柄がBCU証券市場登録局に登録されていることを確認してください。

最低投資額

放送によると

規制

規制対象外

流動性

低リスク ― 工事が完了するまで資金が拘束され、出口戦略はユニットの売却となる。

地平線

中程度（制作期間：約18～36ヶ月）。

規制：

これらは通常、非公開の信託（公募ではない）であるため、証券としてBCUの監督下にはありません。信託法（17.703）および、コストベースの方式の場合は政令27/013によって規制されます。アクセスは証券取引所を経由せず、開発者／受託者と直接行います。

税金：

「コストベース」の建設では、IRAE（法人所得税）は実質的にゼロ（課税対象となる利益がない）であり、投資家の参加は富裕税の対象外となる（政令27/013）。一般的な枠組みは確認済みである。

典型的な地域密着型不動産共同投資：建設費用を拠出し、物件を受け取る。税制上の優遇措置は確かに存在するが、非公開の投資形態であるため証券規制当局の管轄外となる。デューデリジェンスは投資家自身が行う必要があり、各プロジェクトはそれぞれ固有の特徴を持つ。

最低投資額

US$ 1.000

規制

海外

流動性

低い ― 不動産としては一般的。プラットフォームによって異なる。

地平線

中期から長期（プロジェクトによって3～7年）。

規制：

ウルグアイの不動産を対象とした、法律19.820号に基づき認可された不動産クラウドファンディングプラットフォームの存在は確認されなかった。ウルグアイ人が利用しているプラットフォーム（例えばUC Capital）は、投資先を米国に誘導しており、これらの不動産はBCUの規制対象外である。

税金：

外国資産への投資：外国資本所得制度（予算法により改正）に基づき課税される。詳細な検証は行われていない。

正直に言うと、ウルグアイ人が利用している「不動産クラウドファンディング」は、主に米国の物件に焦点を当てています。米国ゼロクォータ（BCU）に基づくウルグアイの不動産プロジェクト向けの規制されたクラウドファンディングは、現時点では確認されていません。約1.000米ドルのチケット価格は、ウルグアイ国外のプラットフォームの価格帯に相当します。

最低投資額

放送によると

規制

規制対象外

流動性

非常に低い ― 出口（売却または次の資金調達ラウンド）まで流動性の低い資本であり、出口が実現しない可能性もある。

地平線

長期（最終的な撤退までの5～10年）。

規制：

スタートアップ企業の株式への直接投資であり、上場証券ではなく、BCUの監督対象でもありません。ウルグアイ・イノベーション・ハブ・プログラム（ANII）は、共同投資のためのベンチャーキャピタル組織とエンジェル投資家の登録簿を作成しており、タレスラボも独自の投資家ネットワークを追加しています。

税金：

株式の売却益は、状況に応じてキャピタルゲイン／資本増加（IRPF）として課税されます。公募証券に対する免除制度はありません。

現実的なアクセスは限られています。通常、十分な資金力と損失許容度を持つ投資家のプロフィールが求められます。投資額は案件ごとに決定されます。ANDEとANIIはスタートアップへの資金提供と成長促進を行いますが、個人への直接投資のための手段ではありません。

最低投資額

放送によると

規制

BCU

流動性

要求払い預金（受け入れ先）については中程度から高程度のリスクがあり、パートナーの出資額は契約解除時に法令に従って回復される。

地平線

柔軟性あり（短めから長めまで）。

規制：

FUCEREPはBCUの監督下にある金融仲介協同組合であり、一般からの預金を受け入れることができます。FUCAC（グリーンブランド）はBCUの金融サービス監督局に登録され、監督されていますが、信用管理機関として分類されており、一般からの預金は受け入れません。この2つのタイプを区別する枠組みは、法律18.407（2008年）に基づいています。

税金：

預金および協同組合への出資は、協同組合／金融制度に特有の税制上の取り扱いを受ける。詳細な検証は行われていない。

社会経済と地域参加の選択肢：会員になることで、社会資本を構築し、貯蓄や融資を受けることができます。これは投機的な投資手段ではなく、地域機関への参加です。