Інвестуйте в уругвайські проекти: краудфандинг, корпоративний борг, трасти, сільське господарство та багато іншого

Мінімальні інвестиції

Згідно з трансляцією

Регулювання

BCU

Ліквідність

Низький — невеликі емітенти, відсутність ліквідного вторинного ринку; утримуються до погашення або виходу.

Горизонт

Короткостроковий або середній (зазвичай 1-4 роки залежно від проблеми).

Регулювання:

Під наглядом BCU. Авторизована та зареєстрована в Реєстрі фондового ринку відповідно до Закону 19.820 (ст. 49-50) та циркуляра BCU 2377 (28/12/2020). Це була перша — і на сьогоднішній день основна — краудфандингова платформа, що працювала в Уругваї.

Податки:

Випущені цінні папери пропонуються публічно; їх податковий режим згідно з податком на доходи фізичних осіб (ПДФО) залежить від інструменту (знижена процентна ставка або звільнення від оподаткування, коли дохід розподіляється трастом/фондом). Не перевіряється в кожному конкретному випадку: проконсультуйтеся з бухгалтером.

Регульований канал для колективної участі в місцевих проектах та бізнесі. Закон встановлює обмеження на одного інвестора: 40.000 UI (~4.500 доларів США) на випуск та 120.000 UI (~13.500 доларів США) на платформу; конкретні мінімальні інвестиції залежать від кожної кампанії.

Мінімальні інвестиції

US$ 1.000

Регулювання

BCU

Ліквідність

Медіа — вони котируються на BVM/BEVSA, але вторинний ринок Уругваю слабкий; їх може бути важко продати до погашення.

Горизонт

Середньостроковий та довгостроковий (від 2 до 10+ років згідно з ON).

Регулювання:

Емітенти та облігації зареєстровані в Реєстрі ринку цінних паперів BCU (Управління з питань фінансових послуг). Вони розміщуються шляхом публічного розміщення на BVM та/або BEVSA; інвестор працює через уповноваженого біржового брокера.

Податки:

Відсотки, отримані безпосередньо фізичною особою-резидентом, НЕ звільняються від оподаткування: вони оподатковуються податком на доходи фізичних осіб (ПДФО) за зниженою ставкою — 0,5% для інструментів з фіксованою ставкою, деномінованих у песо, зі строком погашення понад 3 роки, 7% для інструментів в іноземній валюті зі строком погашення понад 3 роки для цінних паперів, що перебувають у публічному обігу, або за загальною ставкою 12% в усіх інших випадках. Повне звільнення застосовується лише до доходів, розподілених інвестиційними фондами та фінансовими трастами. Проконсультуйтеся з бухгалтером.

Цінні папери з фіксованим доходом від уругвайських компаній (наприклад, UTE випустила облігації приблизно на суму 177M у США; були випуски з мінімальними сумами, починаючи від 1.000 у США). Це найдоступніший та найрегульованіший спосіб кредитування місцевого реального сектору економіки. Мінімальні інвестиції залежать від кожного випуску.

Мінімальні інвестиції

Згідно з трансляцією

Регулювання

BCU

Ліквідність

Баха — невеликі викиди, майже немає вторинного ринку.

Горизонт

Короткостроковий або середній (1-5 років).

Регулювання:

Спрощений режим публічного розміщення акцій для BCU (Циркуляр 2405, 2022; використовується такими емітентами, як Ebital або Carrasco Nobile). Ці облігації можуть включати додаткові гарантії (реальну гарантію, поручительство) або підтримку від місцевих гарантійних фондів, таких як SiGa/ANDE або República AFISA. В Уругваї немає аргентинського/іспанського еквівалента «Товариства взаємних гарантій».

Податки:

Подібно до публічно розміщених облігацій: відсотки оподатковуються податком на доходи фізичних осіб за зниженою ставкою (0,5%–7% залежно від валюти та терміну), не звільняються від сплати. Не підтверджено випуском.

Це дозволяє фінансування уругвайських малих і середніх підприємств. Гарантії зменшують, але не усувають, кредитний ризик. Існування схеми було перевірено; мінімальні вимоги та поточні випуски не були перевірені шляхом перевірки первинних джерел.

Мінімальні інвестиції

Згідно з трансляцією

Регулювання

BCU

Ліквідність

Низький — залежно від базового активу; багато з них є довгостроковими.

Горизонт

Змінний (середньостроковий та довгостроковий).

Регулювання:

República AFISA (100% BROU) та CONAFIN AFISA (100% Національної корпорації розвитку) є довірчими особами, уповноваженими BCU, які керують фінансовими трастами публічного та приватного розміщення акцій.

Податки:

Це залежить від транспортного засобу; публічно запропоновані транші підлягають режиму звільнення/зниженої ставки податку на доходи фізичних осіб для цінних паперів. Не перевірено трастом.

Це два державні довірені особи, які структурують значну частину сільськогосподарських, лісових, енергетичних та інфраструктурних трастів країни. Роздрібні інвестори отримують доступ до траншів публічного розміщення акцій через біржового брокера.

Мінімальні інвестиції

UI 10.000

Регулювання

BCU

Ліквідність

Низький — довгострокові цінні папери, пов'язані з циклом лісового господарства; дуже обмежений вторинний ринок.

Горизонт

Тривалий (цикл посадки евкаліпта/сосни, ~10+ років).

Регулювання:

Фінансовий траст для публічного розміщення акцій, зареєстрований у Реєстрі фондового ринку BCU; довірча особа EF Asset Management AFISA (EFAM), програма структурована Ferrere. Випускає сертифікати участі (серії BDU I-IV), розміщені через BEVSA/BVM.

Податки:

Оскільки це цінні папери, що публічно торгуються та розповсюджуються фінансовим трастом, дохід може бути звільнений від податку на доходи фізичних осіб за загальним режимом. Не підтверджено серією: проконсультуйтеся з бухгалтером.

Регульований канал для інвестування в уругвайське лісове господарство, на відміну від UPM або Montes del Plata (які НЕ є роздрібними інвестиціями). Роздрібний транш був зарезервований для дрібних вкладників з мінімальними інвестиціями у розмірі 10.000 уругвайських індійських доларів.

Мінімальні інвестиції

Згідно з трансляцією

Регулювання

BCU

Ліквідність

Низький або середній — вони котируються на біржі, але з тонким вторинним капіталом; розраховані на довгострокове утримання.

Горизонт

Довгостроковий (тривалість проектів 5-20 років).

Регулювання:

Фінансові трасти, що котируються на BCU, розміщені BVM/BEVSA. Приклади: Financial Trust Corporación Vial del Uruguay III (дорожні роботи) та емісія інфраструктурних та енергетичних цінних паперів, структурована CMB Activa / NewF через BEVSA.

Податки:

Публічно пропоновані цінні папери, що розповсюджуються фінансовим трастом, з можливим звільненням від податку на прибуток фізичних осіб. Не перевіряється для кожного випуску.

Вони дозволяють роздрібним інвесторам фінансувати відновлювану енергетику та місцеву інфраструктуру через брокерську фірму. Існування облігацій перевіряється; поточні умови та доступність залежать від випуску.

Мінімальні інвестиції

Згідно з трансляцією

Регулювання

BCU

Ліквідність

Низький — прив'язаний до циклу худоби (зазвичай 1-3 роки), без вторинних факторів.

Горизонт

Короткостроковий та середній (від 1 до 3 років).

Регулювання:

Публічно пропоновані фінансові трасти для тваринництва та сільського господарства зареєстровані в Реєстрі ринку цінних паперів BCU (Закони 17.703 та 18.627): це регульований шлях. Деякі банки також пропонують продукти «трастів для тваринництва» з власними специфічними правилами (наприклад, BBVA).

Податки:

Транші публічного розміщення акцій, що розподіляються через фінансовий траст, можуть бути звільнені від податку на доходи фізичних осіб; банківські продукти мають свій власний режим. Не перевіряється в кожному конкретному випадку.

Регульований спосіб отримання доступу до уругвайської худоби, на відміну від приватних пулів, які зазнали краху. Перш ніж інвестувати, перевірте, чи конкретний випуск справді зареєстровано в Реєстрі фондового ринку BCU.

Мінімальні інвестиції

Згідно з трансляцією

Регулювання

Не регулюється

Ліквідність

Низький — капітал заблоковано до завершення робіт; вихід здійснюється через продаж одиниці.

Горизонт

Середній (робота ~18-36 місяців).

Регулювання:

Зазвичай вони є ПРИВАТНИМИ трастами (не пропонуються публічно), тому вони НЕ контролюються BCU як цінні папери; вони регулюються Законом про трасти (17.703) та, у випадку з моделлю, що базується на витратах, Декретом 27/013. Доступ здійснюється безпосередньо через забудовника/довірчого власника, а не через фондову біржу.

Податки:

У будівництві, що базується на витратах, податок на прибуток підприємств (IRAE) практично дорівнює нулю (оподатковуваний прибуток відсутній), а участь інвесторів звільнена від податку на багатство (Постанова 27/013). Загальні рамки перевірено.

Класичне спільне інвестування в місцеву нерухомість: витрати на будівництво сплачуються, а квартира отримується. Податкова перевага реальна, але оскільки це приватний транспортний засіб, немає регулятора цінних паперів; належна перевірка покладається на інвестора, і кожен проект унікальний.

Мінімальні інвестиції

US$ 1.000

Регулювання

За кордоном

Ліквідність

Низький — типовий для нерухомості; залежить від платформи.

Горизонт

Середньостроковий та довгостроковий (3-7 років залежно від проекту).

Регулювання:

Існування платформи краудфандингу для нерухомості в Уругваї, дозволеної відповідно до Закону 19.820, не було підтверджено. Платформи, що використовуються уругвайцями (наприклад, UC Capital), спрямовують інвестиції в нерухомість у США, яка не регулюється BCU.

Податки:

Інвестиції в іноземні активи: оподатковуються відповідно до режиму доходів від іноземного капіталу (змінений Законом про бюджет). Детально не перевірявся.

Чесно кажучи, «краудфандинг нерухомості», який використовують уругвайці, здебільшого зосереджений на нерухомості в США. Регульована краудфандингова платформа для уругвайських проектів нерухомості за схемою BCU на сьогоднішній день не перевірена. Квиток 1.000 у розмірі ~USD відповідає платформам за межами Уругваю.

Мінімальні інвестиції

Згідно з трансляцією

Регулювання

Не регулюється

Ліквідність

Дуже низький — неліквідний капітал до виходу (продажу або наступного раунду), якого може й не відбутися.

Горизонт

Довгостроковий (5-10 років до остаточного виходу).

Регулювання:

Прямі інвестиції в акції стартапів; це НЕ публічно торгований цінний папір, і він НЕ контролюється BCU. Програма Уругвайського інноваційного центру (ANII) складає реєстр організацій венчурного капіталу та бізнес-ангелів для спільного інвестування; ThalesLab додає власну мережу інвесторів.

Податки:

Прибуток від продажу акцій оподатковується як приріст капіталу/збільшення капіталу (IRPF) відповідно до обставин; без режиму звільнення для цінних паперів, що пропонуються публічно.

Обмежений реалістичний доступ: зазвичай вимагає профілю інвестора з капіталом та допустимою втратою; сума інвестицій визначається кожною угодою. ANDE та ANII фінансують та прискорюють стартапи, але НЕ є інструментами для прямих індивідуальних інвестицій.

Мінімальні інвестиції

Згідно з трансляцією

Регулювання

BCU

Ліквідність

Середній або високий для депозитів до вимоги (у яких вони отримані); статутний капітал партнера відновлюється відповідно до статуту після виходу з партнерства.

Горизонт

Гнучкий (від короткого до довгого).

Регулювання:

FUCEREP – це фінансово-посередницький кооператив, яким керує BCU (він може приймати депозити від населення). FUCAC (зелений бренд) зареєстрований та контролюється Управлінням фінансових послуг BCU, але класифікується як кредитний адміністратор: він НЕ приймає депозити від населення. Структура, яка розрізняє ці два типи, викладена в Законі 18.407 (2008).

Податки:

Внески та участь у кооперативі підлягають податковому режиму, характерному для кооперативного/фінансового режиму. Детально не перевірялося.

Соціальна економіка та можливість участі на місцевому рівні: ставши членом, ви створюєте соціальний капітал та отримуєте доступ до заощаджень/кредитів. Це участь у місцевій установі, а не спекулятивний інвестиційний інструмент.