投资乌拉圭项目：众筹、企业债券、信托、农业等等

最低投资

据广播报道

规定

BCU

流动性

低——小型发行人，没有流动性强的二级市场；持有至到期或退出。

地平线

短期至中期（通常为 1-4 年，具体取决于问题）。

规定：

由 BCU 监管。根据 19.820 法（49-50 条）和 BCU、2377（28/12/2020）号通函，已在证券市场登记处获得授权并注册。它是乌拉圭首个也是迄今为止主要的众筹平台。

税收：

所发行的证券均为公开发行；其在个人所得税（IRPF）下的税务处理取决于证券类型（例如，降低利率，或当收益由信托/基金分配时可享受免税）。具体情况无法逐案核实：请咨询会计师。

这是一个规范的渠道，允许投资者集体参与本地项目和企业。法律规定了每位投资者的投资限额：每次发行40.000 意大利镑（约4.500美元），每个平台120.000 意大利镑（约13.500美元）；具体的最低投资额取决于每个项目的具体情况。

最低投资

US$ 1.000

规定

BCU

流动性

媒体——它们在 BVM/BEVSA 上市，但乌拉圭二级市场交易量很小；在到期前很难出售。

地平线

中长期（根据安大略省的定义，为 2 至 10 年以上）。

规定：

发行人和债券均已在乌拉圭中央银行（BCU）证券市场登记处注册。这些债券通过在乌拉圭证券交易所（BVM）和/或乌拉圭证券交易所（BEVSA）进行公开发行的方式发行；投资者通过授权的证券经纪商进行交易。

税收：

居民个人直接收到的利息并非免税：需按优惠税率缴纳个人所得税（IRPF）——期限超过3年的固定利率比索计价工具适用0,5%的税率，期限超过3年的外币计价工具（上市证券）适用7%的税率——其他情况适用12%的一般税率。完全免税仅适用于投资基金和金融信托分配的收入。请咨询会计师。

来自乌拉圭公司的固定收益证券（例如，UTE发行了约177M美元的债券；也有最低投资额为1.000美元的债券）。这是向当地实体经济提供贷款最便捷、最规范的方式。最低投资额因债券发行情况而异。

最低投资

据广播报道

规定

BCU

流动性

Baja——排放量小，几乎没有二手市场。

地平线

短期至中期（1-5年）。

规定：

乌拉圭中央银行（BCU）采用简化的公开发行机制（2022年第2405号通函；Ebital和Carrasco Nobile等发行人均采用此机制）。发行人可附加担保（实物担保、履约保证金）或由当地担保基金（如SiGa/ANDE或República AFISA）提供支持。乌拉圭没有类似于阿根廷/西班牙的“互惠担保协会”。

税收：

与公开发行的债券类似：利息需按较低税率（0,5%–7%，具体税率取决于币种和期限）缴纳个人所得税，并非免税。未经发行方核实。

该计划允许乌拉圭中小企业获得融资。担保可以降低（但不能消除）信用风险。该计划的存在已得到证实；但最低要求和当前发行量尚未通过原始资料核实。

最低投资

据广播报道

规定

BCU

流动性

低——取决于标的资产；很多都是长期资产。

地平线

可变（中长期）。

规定：

República AFISA（BROU 的 100% 股份）和 CONAFIN AFISA（国家发展公司的 100% 股份）是经 BCU 授权的受托人，负责管理公开发行和私募金融信托。

税收：

这取决于具体的投资工具；公开发行的证券部分适用证券的个人所得税免税/减免税率制度。未经信托机构核实。

这两家州级信托机构负责构建该国大部分的农业、林业、能源和基础设施信托基金。散户投资者通过股票经纪人购买公开发行的债券。

最低投资

UI 10.000

规定

BCU

流动性

低——与林业周期相关的长期证券；二级市场非常有限。

地平线

长（桉树/松树种植周期，约10年以上）。

规定：

在 BCU 证券市场注册处注册的公开发行金融信托；受托人为 EF Asset Management AFISA (EFAM)，由 Ferrere 设计的方案。发行参与凭证（BDU I 至 IV 系列），通过 BEVSA/BVM 发行。

税收：

由于这些是由金融信托发行的公开交易证券，其收益可能根据一般规定免征个人所得税。未经系列核实：请咨询会计师。

这是一个受监管的乌拉圭林业投资渠道，不同于UPM或Montes del Plata（后两者并非零售投资）。零售部分专为小额储户设立，最低投资额为10.000乌拉圭比索。

最低投资

据广播报道

规定

BCU

流动性

低至中等——它们已上市，但二级市场规模较小；旨在长期持有。

地平线

长期（项目周期 5-20 年）。

规定：

由BVM/BEVSA承销的、在乌拉圭中央银行（BCU）注册的公开发行金融信托。例如：乌拉圭第三大道公司金融信托（道路工程）以及由CMB Activa/NewF通过BEVSA承销的基础设施和能源债券发行。

税收：

由金融信托发行的公开证券，其收益可能免征个人所得税。具体情况未经逐期核实。

它们允许散户投资者通过经纪公司为可再生能源和当地基础设施建设融资。债券的存在已得到核实；目前的条款和可用性因债券发行情况而异。

最低投资

据广播报道

规定

BCU

流动性

低——与牛的生长周期（通常为 1-3 年）相关，没有次要因素。

地平线

短期至中期（1至3年）。

规定：

公开发行的畜牧业和农业金融信托在BCU证券市场登记处注册（第17.703号和第18.627号法律）：这是受监管的途径。一些银行也提供“畜牧业信托”产品，但采用自己的处理方式（例如，BBVA）。

税收：

通过金融信托分销的公开发行债券可能免征个人所得税；银行产品另有规定。具体情况需个案核实。

与那些已经崩溃的私人基金不同，这是一种获得乌拉圭牲畜投资机会的正规途径。投资前，请务必核实该具体发行项目是否已在乌拉圭证券交易所（BCU）证券市场登记处注册。

最低投资

据广播报道

规定

不受监管

流动性

成本低——资金被占用直至工程完工；退出方式是通过出售该单元。

地平线

中等难度（大约需要 18-36 个月）。

规定：

它们通常是私人信托（不公开发行），因此不受巴西证券交易委员会（BCU）作为证券的监管；它们受信托法（17.703）管辖，并且在基于成本的模式下，受第27/013号法令管辖。投资者可直接与开发商/受托人联系，而不是通过证券交易所。

税收：

在“成本加成”的建设模式下，企业所得税（IRAE）实际上为零（没有应税利润），投资者的出资免征财富税（第27/013号法令）。总体框架已核实。

经典的本地房地产共同投资模式：投资者出资建设，获得房产。税收优惠确实存在，但由于是私人投资，缺乏证券监管机构；尽职调查由投资者自行负责，而且每个项目都独一无二。

最低投资

US$ 1.000

规定

国外

流动性

低——房地产市场的典型水平；具体价格取决于平台。

地平线

中长期（3-7年，视项目而定）。

规定：

经核实，乌拉圭是否存在依据第19.820号法律授权的房地产众筹平台。乌拉圭人使用的平台（例如UC Capital）引导投资流向美国房产，而这些房产不受乌拉圭联邦投资委员会（BCU）的监管。

税收：

投资海外资产：按外国资本收益制度（经预算法修订）征税。未进行详细核实。

坦白说，乌拉圭人使用的“房地产众筹”平台主要集中在美国的房产项目上。迄今为止，尚未有受乌拉圭中央银行（BCU）监管的乌拉圭房地产项目众筹活动得到证实。~USD 1.000 的交易费对应于一个外国平台。

最低投资

据广播报道

规定

不受监管

流动性

非常低——在退出（出售或后续融资）之前，资金流动性很差，而且退出可能不会发生。

地平线

长期（5-10年直至最终退出）。

规定：

直接投资于初创企业股权；它并非公开交易的证券，也不受乌拉圭中央银行（BCU）监管。乌拉圭创新中心项目（ANII）正在建立一个风险投资机构和天使投资人名录，以便进行联合投资；ThalesLab 正在添加其自身的投资者网络。

税收：

出售股票所得收益按资本利得/资本增值（IRPF）征税，不适用于公开发行的证券，也不适用免税制度。

实际投资渠道有限：通常要求投资者具备一定的资金实力和承受全部损失的能力；投资金额根据具体项目而定。ANDE 和 ANII 为初创企业提供融资和加速服务，但并非直接面向个人投资的渠道。

最低投资

据广播报道

规定

BCU

流动性

活期存款（以存款方式接收）的利率为中等至高；合伙人的股本在解除合伙关系时按照法律规定予以恢复。

地平线

灵活（从短到长）。

规定：

FUCEREP是一家受巴林中央银行（BCU）监管的金融中介合作社（可以吸收公众存款）。FUCAC（绿色品牌）已在巴林中央银行金融服务监管局注册并受其监管，但被归类为信贷管理机构：它不吸收公众存款。区分这两种类型的框架源于2008年颁布的第18.407号法律。

税收：

存款和合作社参与须遵守合作社/金融机构的具体税收规定。未进行详细核实。

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