Investieren Sie in uruguayische Projekte: Crowdfunding, Unternehmensanleihen, Stiftungen, Landwirtschaft und mehr

Mindestinvestition

Laut der Sendung

Verordnung

BCU

Liquidität

Niedrig – kleine Emittenten, kein liquider Sekundärmarkt; werden bis zur Fälligkeit oder zum Ausstieg gehalten.

Horizont

Kurz bis mittelfristig (in der Regel 1-4 Jahre, je nach Problem).

Verordnung:

Unter Aufsicht der Zentralbank Uruguays (BCU). Zugelassen und im Wertpapierhandelsregister gemäß Gesetz 19.820 (Art. 49–50) und BCU-Rundschreiben 2377 (28/12/2020) eingetragen. Es handelte sich um die erste – und bis heute wichtigste – Crowdfunding-Plattform in Uruguay.

Steuern:

Die emittierten Wertpapiere werden öffentlich angeboten; ihre steuerliche Behandlung nach dem Einkommensteuergesetz hängt vom jeweiligen Wertpapier ab (reduzierter Zinssatz oder Steuerbefreiung bei Ausschüttung der Erträge durch einen Trust/Fonds). Eine Einzelfallprüfung ist nicht möglich; bitte konsultieren Sie einen Steuerberater.

Ein regulierter Kanal für die gemeinschaftliche Beteiligung an lokalen Projekten und Unternehmen. Das Gesetz legt Obergrenzen pro Investor fest: 40.000 UI (ca. 4.500 USD) pro Emission und 120.000 UI (ca. 13.500 USD) pro Plattform; die konkrete Mindestinvestition variiert je nach Kampagne.

Mindestinvestition

US$ 1.000

Verordnung

BCU

Liquidität

Medien – sie sind an der BVM/BEVSA notiert, aber der uruguayische Sekundärmarkt ist dünn; es kann schwierig sein, vor Fälligkeit zu verkaufen.

Horizont

Mittel- bis langfristig (2 bis 10+ Jahre gemäß ON).

Verordnung:

Emittenten und Anleihen sind im Wertpapierregister der Zentralbank von Uruguay (BCU) eingetragen. Die Platzierung erfolgt im Rahmen eines öffentlichen Angebots an der BVM und/oder der BEVSA; der Investor agiert über einen autorisierten Börsenmakler.

Steuern:

Direkt an eine inländische Privatperson bezogene Zinsen sind NICHT steuerbefreit: Sie unterliegen der Einkommensteuer (IRPF) zu einem ermäßigten Satz – 0,5 % für festverzinsliche, auf Peso lautende Instrumente mit einer Laufzeit von mehr als 3 Jahren, 7 % für Fremdwährungsinstrumente mit einer Laufzeit von mehr als 3 Jahren für börsennotierte Wertpapiere – oder dem regulären Satz von 12 % in allen anderen Fällen. Eine vollständige Steuerbefreiung gilt nur für Einkünfte, die von Investmentfonds und Finanztreuhandgesellschaften ausgeschüttet werden. Konsultieren Sie einen Steuerberater.

Festverzinsliche Wertpapiere uruguayischer Unternehmen (beispielsweise emittierte UTE Anleihen im Wert von ca. 177 Mio. USD; es gab Emissionen mit Mindestbeträgen von nur 1.000 USD) stellen den einfachsten und am besten regulierten Weg dar, die lokale Realwirtschaft zu fördern. Die Mindestanlagesumme variiert je nach Emission.

Mindestinvestition

Laut der Sendung

Verordnung

BCU

Liquidität

Baja – geringe Emissionen, fast kein Gebrauchtmarkt.

Horizont

Kurz bis mittelfristig (1-5 Jahre).

Verordnung:

Die Zentralbank von Uruguay (BCU) nutzt ein vereinfachtes Verfahren für öffentliche Angebote (Rundschreiben 2405, 2022; angewendet von Emittenten wie Ebital und Carrasco Nobile). Emittenten können zusätzliche Garantien (z. B. Sachgarantien, Bürgschaften) oder die Unterstützung lokaler Garantiefonds wie SiGa/ANDE oder República AFISA vorweisen. Uruguay verfügt nicht über ein argentinisches oder spanisches Äquivalent einer „Gegenseitigkeitsgarantiegesellschaft“.

Steuern:

Ähnlich wie bei öffentlich angebotenen Anleihen: Die Zinsen unterliegen der Einkommensteuer zu einem ermäßigten Satz (0,5 %–7 %, abhängig von Währung und Laufzeit) und sind nicht steuerfrei. Nicht durch den Emittenten bestätigt.

Es ermöglicht die Finanzierung uruguayischer KMU. Die Garantien reduzieren das Kreditrisiko, beseitigen es aber nicht vollständig. Die Existenz des Programms wurde bestätigt; die Mindestanforderungen und die aktuellen Emissionen wurden nicht durch Primärquellenprüfung verifiziert.

Mindestinvestition

Laut der Sendung

Verordnung

BCU

Liquidität

Niedrig – abhängig vom zugrunde liegenden Vermögenswert; viele sind langfristig.

Horizont

Variabel (mittel- bis langfristig).

Verordnung:

República AFISA (100% der BROU) und CONAFIN AFISA (100% der Nationalen Entwicklungsgesellschaft) sind von der BCU autorisierte Treuhänder, die öffentliche und private Finanzanlagen verwalten.

Steuern:

Das hängt vom jeweiligen Wertpapier ab; für öffentlich angebotene Tranchen gilt die Steuerbefreiung bzw. der ermäßigte Einkommensteuersatz für Wertpapiere. Nicht vom Treuhänder bestätigt.

Dies sind die beiden staatlichen Treuhänder, die einen Großteil der landwirtschaftlichen, forstwirtschaftlichen, Energie- und Infrastruktur-Trusts des Landes verwalten. Privatanleger können über einen Börsenmakler an den öffentlichen Tranchen teilnehmen.

Mindestinvestition

UI 10.000

Verordnung

BCU

Liquidität

Niedrig – langfristige Wertpapiere, die an den Forstzyklus gekoppelt sind; sehr begrenzter Sekundärmarkt.

Horizont

Lang (Pflanzzyklus für Eukalyptus/Kiefer, ca. 10+ Jahre).

Verordnung:

Finanztreuhandfonds für öffentliche Angebote, eingetragen im Wertpapierregister der BCU; Treuhänder EF Asset Management AFISA (EFAM), Programmstrukturierung durch Ferrere. Ausgabe von Partizipationszertifikaten (Serie BDU I bis IV), platziert über BEVSA/BVM.

Steuern:

Da es sich um börsennotierte Wertpapiere handelt, die von einem Finanztrust vertrieben werden, können die Erträge nach den allgemeinen Bestimmungen von der Einkommensteuer befreit sein. Nicht von der Wertpapierreihe bestätigt: Bitte konsultieren Sie einen Steuerberater.

Im Gegensatz zu UPM oder Montes del Plata (bei denen es sich NICHT um Privatanleger handelt) gab es einen regulierten Kanal für Investitionen in die uruguayische Forstwirtschaft. Die Privatanleger-Tranche war Kleinsparern mit einer Mindestanlage von 10.000 UI vorbehalten.

Mindestinvestition

Laut der Sendung

Verordnung

BCU

Liquidität

Niedrig bis mittel – sie sind zwar gelistet, haben aber nur eine geringe Sekundärquote; sie sind für eine langfristige Anlage konzipiert.

Horizont

Langfristig (Projektlaufzeiten: 5-20 Jahre).

Verordnung:

Finanztreuhandfonds für öffentliche Angebote, die bei der BCU registriert und von BVM/BEVSA platziert wurden. Beispiele: Finanztreuhandfonds Corporación Vial del Uruguay III (Straßenbau) und eine Infrastruktur- und Energieemission, die von CMB Activa / NewF über BEVSA strukturiert wurde.

Steuern:

Öffentlich angebotene Wertpapiere, die von einem Finanztrust vertrieben werden, mit möglicher Befreiung von der Einkommensteuer auf die Erträge. Nicht für jede einzelne Emission geprüft.

Sie ermöglichen es Privatanlegern, erneuerbare Energien und lokale Infrastruktur über ein Brokerhaus zu finanzieren. Die Existenz der Anleihen wird geprüft; die aktuellen Konditionen und die Verfügbarkeit variieren je nach Emission.

Mindestinvestition

Laut der Sendung

Verordnung

BCU

Liquidität

Niedrig – an den Rinderzyklus gebunden (typischerweise 1-3 Jahre), ohne Sekundärerkrankung.

Horizont

Kurz bis mittelfristig (1 bis 3 Jahre).

Verordnung:

Öffentlich angebotene Vieh- und Agrarfinanzfonds werden im Wertpapierhandelsregister BCU (Gesetze 17.703 und 18.627) eingetragen: Dies ist der regulierte Weg. Einige Banken bieten auch Viehfonds mit eigenen spezifischen Regulierungen an (z. B. BBVA).

Steuern:

Öffentliche Tranchen, die über einen Finanztrust vertrieben werden, können von der Einkommensteuer befreit sein; für Bankprodukte gelten gesonderte Bestimmungen. Dies wird nicht im Einzelfall geprüft.

Eine regulierte Möglichkeit, in uruguayische Viehzucht zu investieren, im Gegensatz zu den zusammengebrochenen privaten Fonds. Prüfen Sie vor einer Investition, ob die betreffende Emission tatsächlich im Wertpapierregister der BCU eingetragen ist.

Mindestinvestition

Laut der Sendung

Verordnung

Nicht reguliert

Liquidität

Niedrig – das Kapital ist bis zur Fertigstellung der Arbeiten gebunden; der Ausstieg erfolgt durch den Verkauf der Einheit.

Horizont

Mittel (Arbeitsdauer ca. 18-36 Monate).

Verordnung:

Es handelt sich in der Regel um private Trusts (nicht öffentlich angeboten), die daher nicht von der BCU als Wertpapiere beaufsichtigt werden; sie unterliegen dem Trustgesetz (17.703) und, im kostenbasierten Modus, dem Dekret 27/013. Der Zugang erfolgt direkt über den Projektentwickler/Treuhänder, nicht über die Börse.

Steuern:

Bei kostenbasiertem Bauen ist die Körperschaftsteuer praktisch null (es entsteht kein steuerpflichtiger Gewinn), und die Beteiligung der Investoren ist von der Vermögensteuer befreit (Dekret 27/013). Der allgemeine Rahmen wurde geprüft.

Klassische lokale Immobilien-Co-Investition: Die Baukosten werden beigesteuert, und die Wohneinheit wird im Gegenzug erhalten. Der Steuervorteil ist real, doch da es sich um ein privates Vehikel handelt, gibt es keine Wertpapieraufsicht; die Sorgfaltspflicht liegt beim Investor, und jedes Projekt ist einzigartig.

Mindestinvestition

US$ 1.000

Verordnung

Im Ausland

Liquidität

Niedrig – typisch für Immobilien; hängt von der Plattform ab.

Horizont

Mittel- bis langfristig (3-7 Jahre, je nach Projekt).

Verordnung:

Die Existenz einer gemäß Gesetz 19.820 zugelassenen Immobilien-Crowdfunding-Plattform für uruguayische Immobilien konnte nicht bestätigt werden. Die von Uruguayern genutzten Plattformen (z. B. UC Capital) lenken Investitionen in Immobilien in den USA, die nicht der Regulierung durch die uruguayische Zentralbank (BCU) unterliegen.

Steuern:

Investitionen in ausländische Vermögenswerte: Besteuerung nach der Regelung für ausländische Kapitaleinkünfte (geändert durch das Haushaltsgesetz). Nicht im Detail geprüft.

Ehrlich gesagt konzentriert sich das von Uruguayern genutzte „Immobilien-Crowdfunding“ hauptsächlich auf Objekte in den USA. Reguliertes Crowdfunding für uruguayische Immobilienprojekte unter der Aufsicht der Zentralbank von Uruguay (BCU) ist noch nicht verifiziert. Die Investitionssumme von ca. 1.000 USD bezieht sich auf Plattformen außerhalb Uruguays.

Mindestinvestition

Laut der Sendung

Verordnung

Nicht reguliert

Liquidität

Sehr geringes – illiquides Kapital bis zu einem Exit (Verkauf oder nachfolgende Finanzierungsrunde), der möglicherweise nicht zustande kommt.

Horizont

Langfristig (5-10 Jahre bis zum endgültigen Ausstieg).

Verordnung:

Direkte Beteiligungen an Startups; es handelt sich NICHT um börsennotierte Wertpapiere und sie unterliegen nicht der Aufsicht der Zentralbank von Uruguay (BCU). Das Uruguay Innovation Hub-Programm (ANII) erstellt ein Verzeichnis von Risikokapitalgesellschaften und Business Angels für gemeinsame Investitionen; ThalesLab ergänzt dieses Netzwerk um sein eigenes Investorennetzwerk.

Steuern:

Gewinne aus dem Verkauf von Aktien werden als Kapitalgewinne/Kapitalerhöhungen (IRPF) besteuert, sofern dies zutrifft; es gibt keine Ausnahmeregelung für öffentlich angebotene Wertpapiere.

Eingeschränkter realistischer Zugang: Erforderlich ist in der Regel ein Investorenprofil mit Kapital und der Bereitschaft zum Totalverlust; die Investitionssumme wird für jedes Projekt individuell festgelegt. ANDE und ANII finanzieren und beschleunigen Startups, sind aber keine Vehikel für direkte Einzelinvestitionen.

Mindestinvestition

Laut der Sendung

Verordnung

BCU

Liquidität

Mittel bis hoch für Sichteinlagen (in denen sie eingehen); das Stammkapital des Gesellschafters wird bei Ausscheiden gemäß den gesetzlichen Bestimmungen wiederhergestellt.

Horizont

Flexibel (kurz bis lang).

Verordnung:

FUCEREP ist eine von der BCU beaufsichtigte Finanzintermediationsgenossenschaft (sie kann Einlagen von der Öffentlichkeit entgegennehmen). FUCAC (grüne Marke) ist bei der Finanzdienstleistungsaufsicht der BCU registriert und wird von dieser beaufsichtigt, ist aber als Kreditverwalter eingestuft: Sie nimmt keine Einlagen von der Öffentlichkeit entgegen. Die Unterscheidung zwischen den beiden Arten basiert auf Gesetz 18.407 (2008).

Steuern:

Einlagen und Genossenschaftsbeteiligungen unterliegen der für Genossenschaften/Finanzinstitute geltenden steuerlichen Behandlung. Nicht im Detail geprüft.

Sozialwirtschaft und lokale Teilhabe: Durch eine Mitgliedschaft bauen Sie soziales Kapital auf und erhalten Zugang zu Sparmöglichkeiten und Krediten. Es handelt sich um die Beteiligung an einer lokalen Institution, nicht um ein spekulatives Anlageinstrument.