Инвестируйте в уругвайские проекты: краудфандинг, корпоративный долг, трасты, сельское хозяйство и многое другое.

Минимальные инвестиции

Согласно трансляции

Регулирование

BCU

Ликвидность

Низкий уровень — небольшие эмитенты, отсутствие ликвидного вторичного рынка; удерживать до погашения или выхода.

Горизонт

Краткосрочный или среднесрочный (обычно от 1 до 4 лет в зависимости от проблемы).

Регулирование:

Находится под надзором BCU. Авторизована и зарегистрирована в Реестре рынка ценных бумаг в соответствии с Законом 19.820 (статьи 49-50) и Циркуляром BCU 2377 (28/12/2020). Это была первая — и на сегодняшний день основная — краудфандинговая платформа, запущенная в Уругвае.

Налоги:

Выпущенные ценные бумаги предлагаются публично; их налогообложение в рамках подоходного налога с физических лиц (IRPF) зависит от конкретного инструмента (сниженная процентная ставка или освобождение от налога, если доход распределяется трастом/фондом). Проверка в каждом конкретном случае не производится: проконсультируйтесь с бухгалтером.

Регулируемый канал для коллективного участия в местных проектах и бизнесе. Закон устанавливает лимиты на одного инвестора: 40.000 UI (~USD 4.500) на выпуск и 120.000 UI (~USD 13.500) на платформу; конкретный минимальный размер инвестиций зависит от каждой кампании.

Минимальные инвестиции

US$ 1.000

Регулирование

BCU

Ликвидность

Медиа-компании — они котируются на биржах BVM/BEVSA, но вторичный рынок Уругвая невелик; продать их до наступления срока погашения может быть сложно.

Горизонт

Среднесрочная и долгосрочная перспектива (от 2 до 10 и более лет в зависимости от операционного положения).

Регулирование:

Эмитенты и облигации, зарегистрированные в Реестре ценных бумаг Центрального банка Уругвая (BCU). Они размещаются посредством публичного предложения на BVM и/или BEVSA; инвестор действует через уполномоченного брокера.

Налоги:

Проценты, полученные непосредственно физическим лицом-резидентом, НЕ освобождаются от налогообложения: они облагаются подоходным налогом с физических лиц по сниженной ставке — 0,5% для инструментов с фиксированной ставкой в песо со сроком погашения более 3 лет, 7% для инструментов в иностранной валюте со сроком погашения более 3 лет для ценных бумаг, торгуемых на открытом рынке, — или по общей ставке 12% во всех остальных случаях. Полное освобождение от налогообложения распространяется только на доход, распределяемый инвестиционными фондами и финансовыми трастами. Проконсультируйтесь с бухгалтером.

Ценные бумаги с фиксированным доходом от уругвайских компаний (например, UTE выпустила облигации на сумму около 177 млн долларов США; были выпуски с минимальными суммами от 1.000 долларов США). Это наиболее доступный и регулируемый способ кредитования местной реальной экономики. Минимальный размер инвестиций зависит от конкретного выпуска.

Минимальные инвестиции

Согласно трансляции

Регулирование

BCU

Ликвидность

Нижняя Калифорния — низкий уровень выбросов, практически отсутствует вторичный рынок.

Горизонт

Краткосрочный и среднесрочный период (1-5 лет).

Регулирование:

Центральный банк Уругвая (BCU) использует упрощенный режим публичного размещения ценных бумаг (Циркуляр 2405, 2022 г.; используется такими эмитентами, как Ebital и Carrasco Nobile). Эмитенты могут предоставлять дополнительные гарантии (реальная гарантия, поручительство) или поддержку местных гарантийных фондов, таких как SiGa/ANDE или República AFISA. В Уругвае нет аргентинского/испанского аналога «Общества взаимного гарантий».

Налоги:

Аналогично публично предлагаемым облигациям: проценты облагаются подоходным налогом по сниженной ставке (0,5%–7% в зависимости от валюты и срока), освобождение от налога не предусмотрено. Не подтверждено эмитентом.

Эта программа позволяет финансировать уругвайские малые и средние предприятия. Гарантии снижают, но не устраняют кредитный риск. Существование программы подтверждено; минимальные требования и текущие объемы выпуска не были проверены путем получения информации из первоисточников.

Минимальные инвестиции

Согласно трансляции

Регулирование

BCU

Ликвидность

Низкая — в зависимости от базового актива; многие из них являются долгосрочными.

Горизонт

Переменный (среднесрочный и долгосрочный).

Регулирование:

República AFISA (100% акций BROU) и CONAFIN AFISA (100% акций Национальной корпорации развития) являются доверительными управляющими, уполномоченными BCU, которые управляют финансовыми трастами, созданными в рамках публичных и частных размещений акций.

Налоги:

Это зависит от типа ценных бумаг; публично предлагаемые транши подпадают под режим освобождения от налога на доходы физических лиц/сниженной ставки подоходного налога для ценных бумаг. Не подтверждено трастом.

Это два государственных доверительных управляющих, которые формируют значительную часть сельскохозяйственных, лесных, энергетических и инфраструктурных трастов страны. Розничные инвесторы получают доступ к траншам публичного размещения через брокера.

Минимальные инвестиции

UI 10.000

Регулирование

BCU

Ликвидность

Низкий уровень — долгосрочные ценные бумаги, связанные с лесопромышленным циклом; очень ограниченный вторичный рынок.

Горизонт

Длительный цикл посадки эвкалиптов и сосны (примерно 10+ лет).

Регулирование:

Финансовый траст для публичного размещения акций, зарегистрированный в Реестре ценных бумаг BCU; доверительный управляющий EF Asset Management AFISA (EFAM), программа структурирована компанией Ferrere. Выпускает сертификаты участия (серии BDU I–IV), размещаемые через BEVSA/BVM.

Налоги:

Поскольку это публично торгуемые ценные бумаги, распространяемые финансовым трастом, доход может быть освобожден от подоходного налога с физических лиц в соответствии с общим режимом. Не подтверждено по сериям: проконсультируйтесь с бухгалтером.

Регулируемый канал для инвестиций в лесное хозяйство Уругвая, в отличие от UPM или Montes del Plata (которые НЕ являются розничными инвестициями). Розничный транш был предназначен для мелких вкладчиков с минимальной суммой инвестиций в 10.000 уругвайских йен.

Минимальные инвестиции

Согласно трансляции

Регулирование

BCU

Ликвидность

Низкий и средний уровень — они указаны в прайс-листе, но с тонким вторичным покрытием; предназначены для длительного хранения.

Горизонт

Долгосрочные проекты (продолжительностью от 5 до 20 лет).

Регулирование:

Финансовые трасты для публичного размещения акций, зарегистрированные в BCU и размещенные BVM/BEVSA. Примеры: финансовый траст Corporación Vial del Uruguay III (дорожные работы) и выпуск акций в сфере инфраструктуры и энергетики, структурированный CMB Activa / NewF через BEVSA.

Налоги:

Ценные бумаги, предлагаемые публично и распространяемые финансовым трастом, с возможностью освобождения от подоходного налога с физических лиц. Информация по каждому выпуску не подтверждена.

Они позволяют розничным инвесторам финансировать возобновляемую энергетику и местную инфраструктуру через брокерскую фирму. Наличие облигаций проверяется; текущие условия и доступность различаются в зависимости от выпуска.

Минимальные инвестиции

Согласно трансляции

Регулирование

BCU

Ликвидность

Низкий уровень — привязан к циклу роста скота (обычно 1-3 года), без вторичного применения.

Горизонт

Краткосрочный и среднесрочный период (от 1 до 3 лет).

Регулирование:

Публично предлагаемые финансовые трасты для животноводства и сельского хозяйства регистрируются в Реестре рынка ценных бумаг BCU (Законы 17.703 и 18.627): это регулируемый путь. Некоторые банки также предлагают продукты «трасты для животноводства» со своим собственным порядком обработки (например, BBVA).

Налоги:

Транзакции, размещаемые в рамках публичного предложения через финансовый траст, могут быть освобождены от подоходного налога с физических лиц; банковские продукты регулируются отдельно. Проверка не проводится в каждом конкретном случае.

Регулируемый способ получения доступа к уругвайскому животноводству, в отличие от частных инвестиционных фондов, которые потерпели крах. Перед инвестированием убедитесь, что конкретный выпуск действительно зарегистрирован в Реестре ценных бумаг BCU.

Минимальные инвестиции

Согласно трансляции

Регулирование

Не регулируется

Ликвидность

Низкий уровень риска — капитал заморожен до завершения работ; выход осуществляется путем продажи объекта.

Горизонт

Средний срок (работа примерно 18-36 месяцев).

Регулирование:

Как правило, это частные трасты (не предлагаемые публично), поэтому они НЕ контролируются BCU как ценные бумаги; они регулируются Законом о трастах (17.703) и, в случае модели, основанной на затратах, — Постановлением 27/013. Доступ осуществляется напрямую через застройщика/доверительного управляющего, а не через фондовую биржу.

Налоги:

В строительстве по принципу «затраты-выручка» корпоративный подоходный налог (IRAE) практически равен нулю (нет налогооблагаемой прибыли), а участие инвесторов освобождается от налога на богатство (Постановление 27/013). Общая структура проверена.

Классическая модель совместных инвестиций в местную недвижимость: затраты на строительство вносятся, а объект недвижимости приобретается отдельно. Налоговые преимущества реальны, но поскольку это частная компания, отсутствует регулятор рынка ценных бумаг; проверка благонадежности ложится на инвестора, и каждый проект уникален.

Минимальные инвестиции

US$ 1.000

Регулирование

За границей

Ликвидность

Низкий уровень — характерен для рынка недвижимости; зависит от платформы.

Горизонт

Среднесрочная и долгосрочная перспектива (3-7 лет в зависимости от проекта).

Регулирование:

Наличие краудфандинговой платформы для инвестиций в недвижимость в Уругвае, разрешенной в соответствии с Законом 19.820, не было подтверждено. Платформы, используемые уругвайцами (например, UC Capital), направляют инвестиции в недвижимость в США, которая не регулируется BCU.

Налоги:

Инвестиции в иностранные активы: облагаются налогом в соответствии с режимом налогообложения доходов от иностранного капитала (измененным Законом о бюджете). Подробная проверка не проводилась.

Честно говоря, уругвайский «краудфандинг в сфере недвижимости» в основном ориентирован на объекты в США. Регулируемый краудфандинг для уругвайских проектов в сфере недвижимости под эгидой Центрального банка Уругвая (BCU) до настоящего времени не был подтвержден. Комиссия за транзакцию в размере ~USD 1.000 соответствует зарубежной платформе.

Минимальные инвестиции

Согласно трансляции

Регулирование

Не регулируется

Ликвидность

Очень низкий уровень — неликвидный капитал до момента выхода из бизнеса (продажа или последующий раунд финансирования), который может и не произойти.

Горизонт

Долгосрочная перспектива (5-10 лет до возможного выхода из бизнеса).

Регулирование:

Прямые инвестиции в акционерный капитал стартапов; это НЕ публично торгуемая ценная бумага и не находится под надзором Центрального банка Уругвая (BCU). Программа инновационного центра Уругвая (ANII) составляет реестр организаций венчурного капитала и бизнес-ангелов для совместных инвестиций; ThalesLab добавляет свою собственную сеть инвесторов.

Налоги:

Прибыль от продажи акций облагается налогом как прирост капитала/увеличение капитала (IRPF) в соответствии с действующим законодательством; для ценных бумаг, предлагаемых публично, освобождение от налога не предусмотрено.

Реалистичный доступ ограничен: как правило, требуется инвестор с определенным капиталом и готовностью к полной потере средств; сумма инвестиций определяется для каждой сделки. ANDE и ANII финансируют и ускоряют развитие стартапов, но НЕ являются инструментами для прямых индивидуальных инвестиций.

Минимальные инвестиции

Согласно трансляции

Регулирование

BCU

Ликвидность

Средний или высокий уровень для депозитов до востребования (на которые они поступают); уставный капитал партнера восстанавливается в соответствии с уставом после прекращения участия.

Горизонт

Гибкий график (от короткого до длительного).

Регулирование:

FUCEREP — это кооператив финансового посредничества, находящийся под надзором BCU (он может принимать депозиты от населения). FUCAC (бренд Green) зарегистрирован и находится под надзором Управления финансовых услуг BCU, но классифицируется как кредитный администратор: он НЕ принимает депозиты от населения. Различие между этими двумя типами определяется Законом 18.407 (2008).

Налоги:

Вклады и участие в кооперативе облагаются налогом в соответствии со спецификой кооперативного/финансового режима. Подробная проверка не проводилась.

Социальная экономика и возможность участия в местной жизни: став членом, вы накапливаете социальный капитал и получаете доступ к сбережениям/кредитам. Это участие в местной организации, а не спекулятивный инвестиционный инструмент.