Инвестирайте в уругвайски проекти: краудфъндинг, корпоративен дълг, тръстове, селско стопанство и други

Минимална инвестиция

Според предаването

Регламент

BCU

Ликвидност

Ниско — малки емитенти, без ликвиден вторичен пазар; държани до падеж или излизане.

Хоризонт

Краткосрочен до средносрочен (обикновено 1-4 години в зависимост от проблема).

Регламент:

Под наблюдението на BCU. Упълномощена и регистрирана в Регистъра на пазара на ценни книжа съгласно Закон 19.820 (чл. 49-50) и циркулярно писмо BCU 2377 (28/12/2020 г.). Това беше първата — и до момента основна — платформа за краудфъндинг, пусната в експлоатация в Уругвай.

Данъци:

Емитираните ценни книжа се предлагат публично; данъчното им третиране по данъка върху доходите на физическите лица (ДДФЛ) зависи от инструмента (намален лихвен процент или освобождаване, когато доходът се разпределя от тръст/фонд). Не се проверява за всеки отделен случай: консултирайте се със счетоводител.

Регулиран канал за колективно участие в местни проекти и бизнеси. Законът определя ограничения на инвеститор: 40.000 UI (~ 4.500 щатски долара) на емисия и 120.000 UI (~ 13.500 щатски долара) на платформа; конкретната минимална инвестиция зависи от всяка кампания.

Минимална инвестиция

US$ 1.000

Регламент

BCU

Ликвидност

Медии — те са листвани на BVM/BEVSA, но вторичният пазар в Уругвай е слаб; може да е трудно да се продадат преди падеж.

Хоризонт

Средносрочен до дългосрочен (от 2 до 10+ години според ON).

Регламент:

Емитенти и облигации, регистрирани в Регистъра на пазара на ценни книжа на BCU (Надзор за финансови услуги). Те се пласират чрез публично предлагане на BVM и/или BEVSA; инвеститорът действа чрез оторизиран борсов посредник.

Данъци:

Лихвата, получена директно от физическо лице, което е местно лице, НЕ е освободена: тя подлежи на данък върху доходите на физическите лица (IRPF) с намалена ставка — 0,5% за инструменти с фиксирана лихва, деноминирани в песо, с падеж над 3 години, 7% за инструменти в чуждестранна валута с падеж над 3 години за публично търгувани ценни книжа — или общата ставка от 12% във всички останали случаи. Пълното освобождаване се прилага само за доходи, разпределени от инвестиционни фондове и финансови тръстове. Консултирайте се със счетоводител.

Ценни книжа с фиксиран доход от уругвайски компании (например, UTE е емитирала облигации за приблизително USD 177M; имаше емисии с минимални суми, започващи от USD 1.000). Това е най-достъпният и регулиран начин за отпускане на заеми на местната реална икономика. Минималната инвестиция зависи от всяка емисия.

Минимална инвестиция

Според предаването

Регламент

BCU

Ликвидност

Баха — малки емисии, почти никакъв вторичен пазар.

Хоризонт

Кратко до средно (1-5 години).

Регламент:

Опростен режим на публично предлагане за BCU (Циркуляр 2405, 2022 г.; използван от емитенти като Ebital или Carrasco Nobile). Тези облигации могат да включват допълнителни гаранции (реална гаранция, поръчителство) или подкрепа от местни гаранционни фондове като SiGa/ANDE или República AFISA. Уругвай няма аржентински/испански еквивалент на „Дружество за реципрочни гаранции“.

Данъци:

Подобно на публично предлаганите облигации: лихвата подлежи на облагане с данък върху доходите на физическите лица с намалена ставка (0,5%–7% в зависимост от валутата и срока), не е освободена. Не е потвърдено от емисията.

Тя позволява финансиране за уругвайски МСП. Гаранциите намаляват, но не елиминират кредитния риск. Съществуването на схемата е потвърдено; минималните изисквания и текущите емисии не са потвърдени чрез проверка на първичния източник.

Минимална инвестиция

Според предаването

Регламент

BCU

Ликвидност

Ниска — в зависимост от базовия актив; много от тях са дългосрочни.

Хоризонт

Променлив (средносрочен до дългосрочен).

Регламент:

República AFISA (100% от BROU) и CONAFIN AFISA (100% от Националната корпорация за развитие) са попечители, упълномощени от BCU, които управляват публично и частно предлагащи финансови тръстове.

Данъци:

Зависи от инструмента; публично предлаганите траншове следват режима на освобождаване/намалена ставка на данъка върху доходите на физическите лица за ценни книжа. Не е проверено от тръст.

Това са двамата държавни попечители, които структурират голяма част от селскостопанските, горските, енергийните и инфраструктурните тръстове на страната. Дребните инвеститори получават достъп до траншовете от публичното предлагане чрез борсов посредник.

Минимална инвестиция

UI 10.000

Регламент

BCU

Ликвидност

Ниско — дългосрочни ценни книжа, свързани с цикъла на горското стопанство; много ограничен вторичен пазар.

Хоризонт

Дълъг (цикъл на засаждане на евкалипт/бор, ~10+ години).

Регламент:

Финансов тръст за публично предлагане, регистриран в Регистъра на пазара на ценни книжа на BCU; доверителен управител EF Asset Management AFISA (EFAM), програма, структурирана от Ferrere. Издава сертификати за участие (серии BDU I до IV), пласирани чрез BEVSA/BVM.

Данъци:

Тъй като това са публично търгувани ценни книжа, разпространявани от финансов тръст, доходът може да бъде освободен от данък върху доходите на физическите лица съгласно общия режим. Не е проверено по серия: консултирайте се със счетоводител.

Регулиран канал за инвестиране в уругвайското горско стопанство, за разлика от UPM или Montes del Plata (които НЕ са инвестиции на дребно). Траншът на дребно е запазен за малки спестители, с минимална инвестиция от 10.000 UI.

Минимална инвестиция

Според предаването

Регламент

BCU

Ликвидност

Ниско до средно — те са листвани на борсата, но с тънка вторична стойност; предназначени за дългосрочно държане.

Хоризонт

Дългосрочни (продължителност на проекта, 5-20 години).

Регламент:

Финансови тръстове, листвани на BCU, пласирани от BVM/BEVSA. Примери: Financial Trust Corporación Vial del Uruguay III (пътни работи) и емисия на инфраструктурни и енергийни ценни книжа, структурирана от CMB Activa / NewF чрез BEVSA.

Данъци:

Публично предлагани ценни книжа, разпространявани от финансов тръст, с възможно освобождаване от данък върху доходите от физически лица. Не се проверява за всяка емисия.

Те позволяват на дребните инвеститори да финансират възобновяема енергия и местна инфраструктура чрез брокерска фирма. Съществуването на облигациите се проверява; текущите условия и наличност варират в зависимост от емисията.

Минимална инвестиция

Според предаването

Регламент

BCU

Ликвидност

Ниско — обвързано с цикъла на говедата (обикновено 1-3 години), без вторични.

Хоризонт

Краткосрочен до средносрочен (от 1 до 3 години).

Регламент:

Публично предлаганите финансови тръстове за добитък и селскостопанство са регистрирани в Регистъра на пазара на ценни книжа на BCU (Закони 17.703 и 18.627): това е регулираният път. Някои банки предлагат и продукти „тръстове за добитък“ със свои собствени специфични разпоредби (например BBVA).

Данъци:

Траншовете от публично предлагане, разпределени чрез финансов тръст, може да бъдат освободени от данък върху доходите на физическите лица; банковите продукти имат свой собствен подход. Не се проверява за всеки отделен случай.

Регулиран начин за придобиване на експозиция към уругвайски добитък, за разлика от частните пулове, които се сринаха. Преди да инвестирате, проверете дали конкретната емисия наистина е регистрирана в Регистъра на пазара на ценни книжа на BCU.

Минимална инвестиция

Според предаването

Регламент

Не е регулирано

Ликвидност

Ниско — капиталът е обвързан до завършване на работата; изходът е чрез продажбата на имота.

Хоризонт

Среден (работа от ~18-36 месеца).

Регламент:

Те обикновено са ЧАСТНИ тръстове (не се предлагат публично), така че НЕ се контролират от BCU като ценни книжа; те се регулират от Закона за тръстовете (17.703) и, при разходно-базирания модел, от Указ 27/013. Достъпът е директен с предприемача/попечителя, а не чрез фондовата борса.

Данъци:

При строителството, базирано на разходите, IRAE (корпоративен данък върху доходите) е практически нулев (няма облагаема печалба), а участието на инвеститорите е освободено от данък върху богатството (Декрет 27/013). Общата рамка е проверена.

Класическо съвместно инвестиране в недвижими имоти: разходите за строителство се внасят и жилището се получава. Данъчното предимство е реално, но тъй като става въпрос за частно средство, няма регулатор на ценните книжа; проверката на риска е за сметка на инвеститора и всеки проект е уникален.

Минимална инвестиция

US$ 1.000

Регламент

В чужбина

Ликвидност

Ниско — типично за недвижимите имоти; зависи от платформата.

Хоризонт

Средносрочен до дългосрочен (3-7 години в зависимост от проекта).

Регламент:

Съществуването на платформа за групово финансиране на недвижими имоти за уругвайски имоти, разрешена съгласно Закон 19.820, не беше потвърдено. Платформите, използвани от уругвайци (например UC Capital), насочват инвестиции към имоти в САЩ, които не са регулирани от BCU.

Данъци:

Инвестиции в чуждестранни активи: облагат се съгласно режима за доходи от чуждестранен капитал (изменен от Закона за бюджета). Не е проверено подробно.

Честно казано, „краудфъндингът за недвижими имоти“, използван от уругвайците, е фокусиран най-вече върху имоти в САЩ. Регулирана платформа за краудфъндинг за уругвайски проекти за недвижими имоти по схемата BCU не е потвърдена до момента. Билетът 1.000 с валута ~USD съответства на платформи извън Уругвай.

Минимална инвестиция

Според предаването

Регламент

Не е регулирано

Ликвидност

Много ниско — неликвиден капитал до излизане (продажба или последващ кръг), което може и да не се осъществи.

Хоризонт

Дългосрочен план (5-10 години до евентуално излизане).

Регламент:

Директна инвестиция в капитал на стартиращи компании; това НЕ е публично търгувана ценна книга, нито се контролира от BCU. Програмата на Уругвайския хъб за иновации (ANII) съставя регистър на организации за рисков капитал и бизнес ангели за съвместни инвестиции; ThalesLab добавя собствена инвеститорска мрежа.

Данъци:

Печалбите от продажбата на акции се облагат с данък като капиталови печалби/увеличения на капитала (IRPF), както е приложимо; без режим на освобождаване за публично предлагани ценни книжа.

Ограничен реалистичен достъп: обикновено изисква инвеститорски профил с капитал и толерантност към пълна загуба; размерът на инвестицията се определя за всяка сделка. ANDE и ANII финансират и ускоряват стартиращи компании, но НЕ са инструменти за директни индивидуални инвестиции.

Минимална инвестиция

Според предаването

Регламент

BCU

Ликвидност

Среден до висок за безсрочни депозити (в които са получени); акционерният капитал на партньора се възстановява съгласно закона при прекратяване на договора.

Хоризонт

Гъвкав (от къс до дълъг).

Регламент:

FUCEREP е кооперация за финансово посредничество, контролирана от BCU (тя може да приема депозити от обществеността). FUCAC (зелена марка) е регистрирана и контролирана от Суперинтенданцията за финансови услуги на BCU, но е класифицирана като кредитен администратор: тя НЕ приема депозити от обществеността. Рамката, която разграничава двата вида, произтича от Закон 18.407 (2008 г.).

Данъци:

Депозитите и кооперативното участие подлежат на данъчното третиране, специфично за кооперативния/финансовия режим. Не е проверено подробно.

Социална икономика и възможност за местно участие: като станете член, вие изграждате социален капитал и получавате достъп до спестявания/кредити. Това е участие в местна институция, а не спекулативен инвестиционен инструмент.