Minne sijoittaa Uruguayssa: pankit, välittäjät, korkotuotteet ja krypto

Välittäjän maksukyvyttömyyden aiheuttamassa selvitystilassa sen asiakkaidensa puolesta hankkimat tai säilyttämät rahat ja arvopaperit eivät ole osa selvitystilaan meneviä varoja. Et ole vain yksi velkoja muiden joukossa: se ei ole enää välittäjän vastuulla.

Sama artikla kieltää kyseisen rahan ja arvopapereiden takavarikoinnin välittäjän velkojen kattamiseksi ja kieltää kaikki muut ennaltaehkäisevät tai täytäntöönpanotoimenpiteet niiden perimiseksi. Suoja ei odota konkurssia: sitä sovelletaan alusta alkaen.

Asiakkaiden rahat ja arvopaperit, joita pörssi tai muu julkisen osakeannin markkinapaikkana toimiva laitos säilyttää välittäjien puolesta, eivät myöskään ole kyseisen säilytyslaitoksen velkoihin liittyvien toimenpiteiden vaikutusten alaisia, eivätkä ne ole osa sen varoja, jos se selvitystilaan asetetaan.

Välittäjän, joka pitää arvopapereita hallussaan kolmansien osapuolten lukuun mutta omissa nimissään, on kirjattava ne erikseen kirjanpitoonsa ja rekisteröitävä ne erityiseen rekisteriin, jossa on täydelliset tiedot henkilöistä, joiden lukuun hän pitää niitä hallussaan.

Välittäjien on ylläpidettävä täydellistä, selkeää ja tarkkaa kirjaa arvopapereista, jotka ne rekisteröivät rekisteröintiyksiköille tosiasiallisten omistajien puolesta, käyttäen koodeja, jotka mahdollistavat tosiasiallisten omistajien ja heidän seuraajiensa täydellisen tunnistamisen. Arvo-osuusmuotoisia arvopapereita koskevat liiketoimet ovat täytäntöönpanokelpoisia kolmansia osapuolia vastaan niiden rekisteröintipäivästä lukien.

Rekisteröintiyksiköt ja välittäjät ovat vastuussa rekisteröinnin laiminlyönneistä tai epätarkkuuksista, virheistä ja viivästyksistä aiheutuneista vahingoista, ellei vahinko ole aiheutunut vahinkoa itse vahingoittaneen osapuolen toimesta. Tämä on siviilioikeudellista vastuuta, sanotun kuitenkaan rajoittamatta rikosoikeudellisten tai hallinnollisten seuraamusten soveltamista.

Uruguayn keskuspankki voi puuttua välittäjän toimintaan tai keskeyttää sen välittömästi, jos se katsoo kolmansien osapuolten etujen olevan vaarassa, ja se toimii maksukyvyttömien hallinnollisena selvitysmiehenä ja voi valtuuttaa kolmannen osapuolen suorittamaan selvitystilan. Kaikissa tapauksissa sen on toteutettava tarvittavat toimenpiteet sen varmistamiseksi, että kolmansien osapuolten varat suojataan asianmukaisesti.

Välittäjien on asetettava ja ylläpidettävä pysyvä takaus BCU:n hyväksi vähintään UI 2.000.000:n (kaksi miljoonaa indeksoitua yksikköä) suuruiselle summalle kattaakseen kaikki mahdolliset velvoitteensa pankin itsensä tai kolmansien osapuolten kanssa. Tämä on pysyvä vähimmäisvaatimus. Lisäksi asetukseen lisätään kaksi lisätakausta, jotka ovat vielä sopeutumisajalla: jos ne hallinnoivat salkkuja ja hallinnoitavat varat ylittävät UI 1.000.000.000:n (yksi miljardi), niiden on asetettava "tämän ylittävälle määrälle lisätakaus, joka vastaa 0,05 %:a (viisi kymmentätuhatta kohden) hallinnoidusta salkusta" – litteroimme tämän sanatarkasti, koska asetuksessa käytetään molempia ilmaisuja eikä selvennetä laskentaperustetta –; ja jos ne pitävät lähipiirin varoja tai arvopapereita globaalilla tilillä muiden asiakkaiden varoina tai arvopapereina, lisätakauksena UI 500.000. Artiklan 149 siirtymäsäännös sallii 31/03/2027:hen asti noudattaa kiertokirjeessä 2477 ilmoitettuja määräyksiä, lukuun ottamatta globaaleilla tileillä olevien lähipiirin lisätakausta, joka on täytettävä ennen 30/09/2026:aa.

Globaalit tilit eivät missään olosuhteissa salli asiakkaiden varojen tai arvopapereiden käyttöä suoraan tai epäsuorasti välittäjän omien tai muiden asiakkaiden velvoitteiden kattamiseen, eikä negatiivisia asiakassaldoja saa ylläpitää. Välittäjän on suoritettava päivittäinen täsmäytys varmistaakseen oikean kohdentamisen kullekin asiakkaalle, ja se vaatii nimenomaisen ja etukäteen antamasi suostumuksen, joka on selkeästi ja näkyvästi mainittu sopimuksessa. Huomaa päivämäärä: tämä sanamuoto otettiin käyttöön kiertokirjeellä 2504, ja itse päätöslauselma antaa laitoksille 180 päivää aikaa noudattaa sitä, joten määräaika on edelleen voimassa elokuuhun 2026 asti.

Välittäjän nimissä avattujen globaalien tilien osalta heidän on ilmoitettava sinulle niiden rahoituslaitosten nimet, joihin varat on talletettu tai arvopapereita säilytetään, lainkäyttöalue, johon ne kuuluvat, niiden alkuperämaan sääntelyelimet, jos ne ovat ulkomaisia, ja säilytysyhteisön riskiluokitus tai nimenomainen lausunto siitä, ettei sillä ole sellaista. Tämä ei ole palvelus, jota pyydät; nämä ovat pakollisia vähimmäistietoja. Mutta pyydä niitä tietäen aikajanan: pykälä g. otettiin käyttöön kiertokirjeellä 2504, joka on tullut voimaan 24/06/2026:sta lähtien, ja sama päätöslauselma myöntää 180:lle päiviä oikaisua varten, jotka eivät olleet vielä päättyneet elokuussa 2026.

Välittäjän on lähetettävä sinulle tiliotteet, joissa eritellään kaikki tapahtumat, kaikki niihin liittyvät kulut – mukaan lukien hintaerot – käteis- ja arvopaperipositiot sekä vuosittaiset tuotot, vähintään kuukausittain ja 7-kalenteripäivän kuluessa kauden päättymisestä. Jos käyt kauppaa globaalin tilin kautta, tiliotteiden on eriteltävä tapahtumat ja niiden on heijastettava konsolidoitua positiotasi. Lisäksi arvopaperikeskus voi pyynnöstä myöntää todistuksia. Artiklan 212 nykyinen sanamuoto on kiertokirjeen 2504 (24/06/2026) mukainen, ja siinä on 180-oikaisujakso, joka on elokuusta 2026 lähtien edelleen käynnissä.

Se on kiinteä vähimmäistalletus yhteisöä kohden, ei asiakaskohtainen tai portfolioosi suhteutettu summa, ja se on perustettu keskuspankin hyväksi kattamaan välittäjän velvoitteet pankkia tai kolmansia osapuolia kohtaan. Lain mukaan se hyödyttää välittäjän nykyisiä tai tulevia velkojia sen toiminnan ansiosta, ei korvauksena jokaiselle sijoittajalle. Lisäksi kokonaistakuulla on yläraja: pankeilta vaadittava peruspääomavaatimus.

Artikla 109 sulkee pois konkurssipesän "varat ja arvopaperit, jotka välittäjä on hankkinut tai pitänyt hallussaan asiakkaidensa puolesta". Mikään, mikä ei sovi tähän kuvaukseen – omaisuus, jota ei ole koskaan ostettu, puute, palautuslupaus – ei kuulu erottelusäännön piiriin: näissä tapauksissa olet edelleen velkoja, jolla on vaatimus esitettävänä.

Artiklan 109 mukainen erottelu koskee uruguaylaisia välittäjiä. Asetus edellyttää, että laitokset, joille asiakkaiden varoja tai arvopapereita – paikallisia tai ulkomaisia – talletetaan, ja itse säilytystoiminta kolmansien osapuolten puolesta ovat alkuperämaansa sääntelyn ja valvonnan alaisia. Lisäksi ulkomaisen laitoksen ohjaamisen yhteydessä laitoksen on ilmoitettava sinulle, että sitä hallinnoivat ja valvovat kyseisen maan viranomaiset, eivät BCU, ja määriteltävä riitojenratkaisun lainkäyttöalue sekä se, että suhteeseesi laitokseen sovelletaan ulkomaisia säännöksiä. Maksukyvyttömyystilanteessa tapahtuvan määrittelee kyseinen järjestelmä, jota emme tässä tarkista. Erota toisistaan uusi ja uusi: vaatimus, jonka mukaan säilytysyhteisön on oltava oman maansa sääntelyn ja valvonnan alainen, otettiin käyttöön kiertokirjeellä 2504, ja sopeutumisaika on edelleen voimassa; tiedot, jotka laitoksen on annettava sinut ohjaamastaan ulkomaisesta laitoksesta, ovat jo pakollisia ja pysyvät muuttumattomina artiklan 210 aiemmasta sanamuodosta.

Etsimme lain 18.627 ja arvopaperimarkkinasäännösten perusteella määräaikaa asiakkaiden arvopapereiden palauttamiselle selvitystilassa, mutta sitä ei löytynyt. Määräaikoja on muillekin asioille: takausvaje on korjattava 8 arkipäivän kuluessa sen ilmenemisestä, ja takaus on voimassa vuoden ajan välittäjäaseman menettämisen jälkeen – tai niin kauan kuin yhteisö pitää asiakkaiden varoja tai arvopapereita nimissään – ja kunnes sitä vastaan nostetut oikeustoimet on ratkaistu lopullisella tuomiolla.

Varojen erottelua koskevaa artiklaa seuraavassa artiklassa on nimenomainen säännös: toiminnan keskeyttäminen tai selvitystila välittäjän maksukyvyttömyyden vuoksi ei estä arvopaperikaupan selvityskeskuksen tai arvopaperikaupan selvitys- ja toimitusjärjestelmien puitteissa omien velvoitteidensa tarkkaa täyttämistä. Nämä velvoitteet hoidetaan säännösten mukaisesti, ja tätä varten välittäjän vakuudeksi antamat varat voidaan realisoida ilman oikeudenkäyntiä. Vain jos niitä jää jäljelle, ne tulevat osaksi selvitystilaomaisuutta.