Investirajte u urugvajske projekte: crowdfunding, korporativni dug, trustovi, poljoprivreda i još mnogo toga

Minimalna investicija

Prema emitiranju

Regulacija

BCU

Likvidnost

Nisko — mali izdavatelji, bez likvidnog sekundarnog tržišta; drže se do dospijeća ili izlaska.

Horizont

Kratko do srednje (obično 1-4 godine, ovisno o problemu).

Uredba:

Nadzire BCU. Ovlašteno i registrirano u Registru tržišta vrijednosnih papira prema Zakonu 19.820 (članci 49.-50.) i Okružnici BCU 2377 (28/12/2020.). Bila je to prva - i do danas glavna - platforma za crowdfunding omogućena u Urugvaju.

Porezi:

Izdani vrijednosni papiri javno su ponuđeni; njihov porezni tretman prema porezu na dohodak (IRPF) ovisi o instrumentu (snižena kamatna stopa ili oslobođenje kada prihod distribuira trust/fond). Ne provjerava se od slučaja do slučaja: konzultirajte računovođu.

Regulirani kanal za kolektivno sudjelovanje u lokalnim projektima i poduzećima. Zakon postavlja ograničenja po investitoru: 40.000 UI (~4.500 USD) po izdanju i 120.000 UI (~13.500 USD) po platformi; specifična minimalna investicija ovisi o svakoj kampanji.

Minimalna investicija

US$ 1.000

Regulacija

BCU

Likvidnost

Mediji — kotiraju na BVM/BEVSA, ali urugvajsko sekundarno tržište je rijetko; može biti teško prodati prije dospijeća.

Horizont

Srednjoročno do dugoročno (2 do 10+ godina prema ON-u).

Uredba:

Izdavatelji i obveznice registrirani u Registru tržišta vrijednosnih papira BCU-a (Nadzor financijskih usluga). Stavljaju se javnom ponudom na BVM i/ili BEVSA; investitor posluje putem ovlaštenog burzovnog posrednika.

Porezi:

Kamate koje izravno prima rezidentna fizička osoba NIJE izuzeto: podliježu porezu na dohodak (IRPF) po sniženoj stopi - 0,5% za instrumente s fiksnom kamatnom stopom denominirane u pezosima s dospijećem duljim od 3 godine, 7% za instrumente u stranoj valuti s dospijećem duljim od 3 godine za javno trgovane vrijednosne papire - ili općoj stopi od 12% u svim ostalim slučajevima. Potpuno oslobođenje odnosi se samo na prihod koji distribuiraju investicijski fondovi i financijski trustovi. Posavjetujte se s računovođom.

Vrijednosni papiri s fiksnim prihodom od urugvajskih tvrtki (na primjer, UTE je izdao obveznice za otprilike USD 177M; bilo je izdanja s minimalnim iznosima počevši od USD 1.000). Ovo je najpristupačniji i najreguliraniji način kreditiranja lokalnog realnog gospodarstva. Minimalno ulaganje ovisi o svakoj emisiji.

Minimalna investicija

Prema emitiranju

Regulacija

BCU

Likvidnost

Baja — male emisije, gotovo bez sekundarnog tržišta.

Horizont

Kratko do srednje (1-5 godina).

Uredba:

Pojednostavljeni režim javne ponude za BCU (Okružnica 2405, 2022.; koriste ga izdavatelji poput Ebitala ili Carrasco Nobilea). Ove obveznice mogu uključivati dodatna jamstva (stvarno jamstvo, jamstvena obveznica) ili potporu lokalnih jamstvenih fondova kao što su SiGa/ANDE ili República AFISA. Urugvaj nema argentinski/španjolski ekvivalent "Recipročnog jamstvenog društva".

Porezi:

Slično javno ponuđenim obveznicama: kamate podliježu porezu na dohodak po sniženoj stopi (0,5% – 7% ovisno o valuti i roku), nisu oslobođene. Nije potvrđeno izdavanjem.

Omogućuje financiranje urugvajskih malih i srednjih poduzeća. Jamstva smanjuju, ali ne uklanjaju, kreditni rizik. Postojanje sheme je provjereno; minimalni zahtjevi i trenutne emisije nisu provjereni provjerom primarnih izvora.

Minimalna investicija

Prema emitiranju

Regulacija

BCU

Likvidnost

Nisko - ovisno o temeljnoj imovini; mnoge su dugoročne.

Horizont

Varijabilno (srednjoročno do dugoročno).

Uredba:

República AFISA (100% BROU) i CONAFIN AFISA (100% Nacionalne razvojne korporacije) su povjerenici ovlašteni od strane BCU-a koji upravljaju financijskim trustovima javne i privatne ponude.

Porezi:

Ovisi o vozilu; javno ponuđene tranše slijede režim izuzeća/snižene stope poreza na dohodak za vrijednosne papire. Nije provjereno od strane trusta.

To su dva državna povjerenika koji strukturiraju veliki dio poljoprivrednih, šumarskih, energetskih i infrastrukturnih fondova u zemlji. Mali ulagači pristupaju tranšama javne ponude putem burzovnog posrednika.

Minimalna investicija

UI 10.000

Regulacija

BCU

Likvidnost

Nisko — dugoročni vrijednosni papiri povezani s ciklusom šumarstva; vrlo ograničeno sekundarno tržište.

Horizont

Dugo (ciklus sadnje eukaliptusa/bora, ~10+ godina).

Uredba:

Financijski trust za javnu ponudu registriran u Registru tržišta vrijednosnih papira BCU; povjerenik EF Asset Management AFISA (EFAM), program strukturiran od strane Ferrerea. Izdaje Potvrde o sudjelovanju (serije BDU I do IV) plasirane putem BEVSA/BVM.

Porezi:

Budući da se radi o javno trgovanim vrijednosnim papirima koje distribuira financijski trust, prihod može biti oslobođen poreza na dohodak prema općem režimu. Nije potvrđeno serijom: konzultirajte računovođu.

Regulirani kanal za ulaganje u urugvajsko šumarstvo, za razliku od UPM-a ili Montes del Plata (koji NISU maloprodajna ulaganja). Maloprodajna tranša bila je rezervirana za male štediše, s minimalnim ulaganjem od 10.000 UI.

Minimalna investicija

Prema emitiranju

Regulacija

BCU

Likvidnost

Nisko do srednje — kotiraju na burzi, ali s tankom sekundarnom vrijednošću; dizajnirani za dugoročno držanje.

Horizont

Dugoročno (trajanje projekata, 5-20 godina).

Uredba:

Financijski trustovi uvršteni na BCU, koje je plasirao BVM/BEVSA. Primjeri: Financial Trust Corporación Vial del Uruguay III (radovi na cestama) i izdavanje infrastrukturnih i energetskih dionica koje je strukturirao CMB Activa / NewF putem BEVSA-e.

Porezi:

Javno ponuđene vrijednosnice koje distribuira financijski trust, s mogućim oslobođenjem od poreza na dohodak. Nije provjereno po izdanju.

Omogućuju malim ulagačima financiranje obnovljive energije i lokalne infrastrukture putem brokerske tvrtke. Postojanje obveznica je provjereno; trenutni uvjeti i dostupnost razlikuju se ovisno o izdanju.

Minimalna investicija

Prema emitiranju

Regulacija

BCU

Likvidnost

Nisko - vezano za ciklus stoke (obično 1-3 godine), bez sekundarnih faktora.

Horizont

Kratko do srednje (1 do 3 godine).

Uredba:

Javno ponuđeni financijski trustovi za stoku i poljoprivredu registrirani su u Registru tržišta vrijednosnih papira BCU (Zakoni 17.703 i 18.627): ovo je regulirani put. Neke banke također nude proizvode "trustova za stoku" sa svojim specifičnim propisima (na primjer, BBVA).

Porezi:

Javne ponude dionica distribuirane putem financijskog trusta mogu biti oslobođene poreza na dohodak; bankarski proizvodi imaju vlastiti tretman. Ne provjerava se od slučaja do slučaja.

Regulirani način stjecanja izloženosti urugvajskoj stoci, za razliku od privatnih fondova koji su propali. Prije ulaganja provjerite je li određena emisija doista registrirana u Registru tržišta vrijednosnih papira BCU-a.

Minimalna investicija

Prema emitiranju

Regulacija

Nije regulirano

Likvidnost

Nisko — kapital vezan do završetka radova; izlaz je prodajom jedinice.

Horizont

Srednji (rad od ~18-36 mjeseci).

Uredba:

Obično su to PRIVATNI trustovi (nisu javno ponuđeni), pa ih BCU NE nadzire kao vrijednosne papire; regulirani su Zakonom o trustovima (17.703) i, u modalitetu temeljenom na troškovima, Uredbom 27/013. Pristup je izravan kod investitora/povjerenika, a ne putem burze.

Porezi:

U gradnji "baziranoj na troškovima", IRAE (porez na dobit poduzeća) praktički je nula (nema oporezive dobiti), a sudjelovanje investitora oslobođeno je poreza na bogatstvo (Uredba 27/013). Opći okvir provjeren.

Klasično lokalno suinvestiranje u nekretnine: troškovi izgradnje se uplaćuju, a jedinica se prima. Porezna olakšica je stvarna, ali budući da se radi o privatnom vozilu, ne postoji regulator vrijednosnih papira; dubinska analiza pada na investitora, a svaki projekt je jedinstven.

Minimalna investicija

US$ 1.000

Regulacija

U inozemstvu

Likvidnost

Nisko — tipično za nekretnine; ovisi o platformi.

Horizont

Srednjoročno do dugoročno (3-7 godina, ovisno o projektu).

Uredba:

Postojanje platforme za grupno financiranje nekretnina u Urugvaju, odobrene prema Zakonu 19.820, nije potvrđeno. Platforme koje koriste Urugvajci (na primjer, UC Capital) usmjeravaju ulaganja prema nekretninama u SAD-u, koje nisu regulirane BCU-om.

Porezi:

Ulaganje u stranu imovinu: oporezuje se prema režimu dohotka od stranog kapitala (izmijenjenom Zakonom o proračunu). Nije detaljno provjereno.

Iskreno, "crowdfunding nekretnina" koji koriste Urugvajci uglavnom je usmjeren na nekretnine u SAD-u. Regulirana platforma za crowdfunding urugvajskih projekata nekretnina u okviru BCU sheme do danas nije verificirana. Tiket 1.000 od ~USD odgovara platformama izvan Urugvaja.

Minimalna investicija

Prema emitiranju

Regulacija

Nije regulirano

Likvidnost

Vrlo nizak — nelikvidni kapital do izlaska (prodaje ili sljedećeg kruga), koji se možda neće dogoditi.

Horizont

Dugoročno (5-10 godina do konačnog izlaska).

Uredba:

Izravno ulaganje u startup kapital; NIJE javno trgovani vrijednosni papir niti ga nadzire BCU. Program Urugvajskog inovacijskog centra (ANII) sastavlja registar organizacija rizičnog kapitala i poslovnih anđela za zajedničko ulaganje; ThalesLab dodaje vlastitu mrežu investitora.

Porezi:

Dobici od prodaje dionica oporezuju se kao kapitalni dobici/povećanje kapitala (IRPF) prema potrebi; bez režima izuzeća za javno ponuđene vrijednosne papire.

Ograničen realističan pristup: obično zahtijeva profil investitora s kapitalom i tolerancijom za potpuni gubitak; iznos ulaganja određuje se svakim poslom. ANDE i ANII financiraju i ubrzavaju startupove, ali NISU sredstva za izravna individualna ulaganja.

Minimalna investicija

Prema emitiranju

Regulacija

BCU

Likvidnost

Srednje do visoko za depozite po viđenju (u kojima se primaju); temeljni kapital partnera se vraća u skladu sa zakonom nakon prestanka sudjelovanja.

Horizont

Fleksibilno (od kratkog do dugog).

Uredba:

FUCEREP je financijska posrednička zadruga koju nadzire BCU (može primati depozite od javnosti). FUCAC (zeleni brend) registriran je i nadzire ga Nadzorništvo financijskih usluga BCU-a, ali je klasificiran kao administrator kredita: NE prima depozite od javnosti. Okvir koji razlikuje te dvije vrste dolazi iz Zakona 18.407 (2008.).

Porezi:

Ulozi i sudjelovanje u zadruzi podliježu poreznom tretmanu specifičnom za zadružni/financijski režim. Nije detaljno provjereno.

Socijalna ekonomija i mogućnost lokalnog sudjelovanja: učlanjivanjem gradite društveni kapital i dobivate pristup štednji/kreditima. To je sudjelovanje u lokalnoj instituciji, a ne spekulativni investicijski alat.