Investeer in Uruguayaanse projecten: crowdfunding, bedrijfsobligaties, trusts, landbouw en meer.

Minimale investering

Volgens de uitzending

Verordening

BCU

Liquiditeit

Laag — kleine emittenten, geen liquide secundaire markt; aangehouden tot de vervaldatum of verkoop.

Horizon

Kort tot middellang (doorgaans 1-4 jaar, afhankelijk van het probleem).

Verordening:

Onder toezicht van BCU. Geautoriseerd en geregistreerd in het effectenregister onder Wet 19.820 (art. 49-50) en Circulaire BCU 2377 (28/12/2020). Het was het eerste – en tot op heden belangrijkste – crowdfundingplatform dat in Uruguay werd gelanceerd.

Belastingen:

De uitgegeven effecten worden openbaar aangeboden; de fiscale behandeling ervan onder de inkomstenbelasting voor particulieren (IRPF) hangt af van het instrument (verlaagde rente of vrijstelling wanneer de inkomsten worden uitgekeerd door een trust/fonds). Niet per geval geverifieerd: raadpleeg een accountant.

Een gereguleerd kanaal voor collectieve participatie in lokale projecten en bedrijven. De wet stelt limieten per investeerder: 40.000 UI (ongeveer 4.500 USD) per uitgifte en 120.000 UI (ongeveer 13.500 USD) per platform; de specifieke minimale investering verschilt per campagne.

Minimale investering

US$ 1.000

Verordening

BCU

Liquiditeit

Media-obligaties staan genoteerd aan BVM/BEVSA, maar de Uruguayaanse secundaire markt is beperkt; het kan lastig zijn om ze vóór de vervaldatum te verkopen.

Horizon

Middellange tot lange termijn (2 tot 10+ jaar volgens de ON).

Verordening:

Uitgevende instellingen en obligaties geregistreerd bij het effectenregister van de BCU (Superintendency of Financial Services). Ze worden geplaatst via een openbare aanbieding op de BVM en/of BEVSA; de belegger opereert via een erkende effectenmakelaar.

Belastingen:

Rente die rechtstreeks wordt ontvangen door een ingezetene is NIET vrijgesteld: deze is onderworpen aan inkomstenbelasting (IRPF) tegen een verlaagd tarief – 0,5% voor in peso luidende instrumenten met een vaste rente en een looptijd van meer dan 3 jaar, 7% voor instrumenten in vreemde valuta met een looptijd van meer dan 3 jaar voor beursgenoteerde effecten – of het algemene tarief van 12% in alle andere gevallen. Volledige vrijstelling geldt alleen voor inkomsten die worden uitgekeerd door beleggingsfondsen en financiële trusts. Raadpleeg een accountant.

Vastrentende effecten van Uruguayaanse bedrijven (bijvoorbeeld UTE gaf obligaties uit ter waarde van ongeveer 177 miljoen dollar; er waren uitgiften met minimale bedragen van slechts 1.000 dollar). Dit is de meest toegankelijke en gereguleerde manier om geld te lenen aan de lokale reële economie. De minimale investering verschilt per uitgifte.

Minimale investering

Volgens de uitzending

Verordening

BCU

Liquiditeit

Baja California — lage uitstoot, vrijwel geen tweedehandsmarkt.

Horizon

Kort tot middellang (1-5 jaar).

Verordening:

Vereenvoudigd openbaar aanbiedingsregime voor BCU (Circulaire 2405, 2022; gebruikt door emittenten zoals Ebital of Carrasco Nobile). Deze obligaties kunnen aanvullende garanties omvatten (werkelijke garantie, borgstelling) of dekking door lokale garantiefondsen zoals SiGa/ANDE of República AFISA. Uruguay heeft geen Argentijns/Spaans equivalent van een "Wederzijdse Garantievereniging".

Belastingen:

Net als bij beursgenoteerde obligaties: de rente is onderworpen aan inkomstenbelasting tegen een verlaagd tarief (0,5%–7%, afhankelijk van de valuta en looptijd), niet vrijgesteld. Niet geverifieerd door de uitgevende instelling.

Het biedt financiering aan Uruguayaanse mkb-bedrijven. De garanties verminderen het kredietrisico, maar elimineren het niet volledig. Het bestaan van de regeling is geverifieerd; de minimumvereisten en de huidige uitgiften zijn niet geverifieerd door middel van primaire bronnenonderzoek.

Minimale investering

Volgens de uitzending

Verordening

BCU

Liquiditeit

Laag — afhankelijk van de onderliggende waarde; veel beleggingen zijn voor de lange termijn.

Horizon

Variabel (middellange tot lange termijn).

Verordening:

República AFISA (100% van BROU) en CONAFIN AFISA (100% van de Nationale Ontwikkelingsmaatschappij) zijn door BCU gemachtigde beheerders die financiële trusts voor publieke en private aanbiedingen beheren.

Belastingen:

Het hangt af van het instrument; de openbaar aangeboden tranches vallen onder de vrijstellings-/verlaagde inkomstenbelastingregeling voor effecten. Niet geverifieerd door de trust.

Dit zijn de twee staatstrustees die een groot deel van de landbouw-, bosbouw-, energie- en infrastructuurfondsen van het land beheren. Particuliere beleggers krijgen via een effectenmakelaar toegang tot de beursgenoteerde tranches.

Minimale investering

UI 10.000

Verordening

BCU

Liquiditeit

Laag risico — langetermijnobligaties gekoppeld aan de bosbouwcyclus; zeer beperkte secundaire markt.

Horizon

Lange plantcyclus (eucalyptus/dennenbomen, ~10+ jaar).

Verordening:

Financieel fonds voor openbare aanbieding geregistreerd in het effectenregister van BCU; trustee EF Asset Management AFISA (EFAM), programma gestructureerd door Ferrere. Geeft participatiecertificaten uit (serie BDU I tot en met IV) geplaatst via BEVSA/BVM.

Belastingen:

Aangezien dit beursgenoteerde effecten zijn die worden gedistribueerd door een financieel fonds, kan het inkomen vrijgesteld zijn van persoonlijke inkomstenbelasting onder de algemene regeling. Niet geverifieerd per serie: raadpleeg een accountant.

Een gereguleerd kanaal voor investeringen in Uruguayaanse bosbouw, in tegenstelling tot UPM of Montes del Plata (dit zijn GEEN particuliere beleggingen). Het particuliere deel was gereserveerd voor kleine spaarders, met een minimale investering van 10.000 UI.

Minimale investering

Volgens de uitzending

Verordening

BCU

Liquiditeit

Laag tot gemiddeld rendement — ze staan genoteerd, maar met een dunne secundaire winstmarge; bedoeld om langdurig aangehouden te worden.

Horizon

Lange termijn (projectduur, 5-20 jaar).

Verordening:

Financiële trusts genoteerd aan de BCU, geplaatst door BVM/BEVSA. Voorbeelden: Financiële Trust Corporación Vial del Uruguay III (wegenbouw) en een infrastructuur- en energie-emissie gestructureerd door CMB Activa / NewF via BEVSA.

Belastingen:

Openbaar aangeboden effecten, gedistribueerd door een financieel fonds, met mogelijke vrijstelling van persoonlijke inkomstenbelasting over de opbrengst. Niet geverifieerd per uitgifte.

Ze stellen particuliere beleggers in staat om via een effectenmakelaar te investeren in hernieuwbare energie en lokale infrastructuur. Het bestaan van de obligaties wordt geverifieerd; de actuele voorwaarden en beschikbaarheid variëren per uitgifte.

Minimale investering

Volgens de uitzending

Verordening

BCU

Liquiditeit

Laag — gekoppeld aan de cyclus van het vee (doorgaans 1-3 jaar), zonder secundaire effecten.

Horizon

Kort tot middellang (1 tot 3 jaar).

Verordening:

Openbaar aangeboden financiële fondsen voor vee en landbouw worden geregistreerd in het effectenregister van BCU (Wetgeving 17.703 en 18.627): dit is de gereguleerde route. Sommige banken bieden ook "veefonds"-producten aan met hun eigen specifieke regelgeving (bijvoorbeeld BBVA).

Belastingen:

Beursgenoteerde aandelen die via een financieel fonds worden uitgekeerd, kunnen vrijgesteld zijn van inkomstenbelasting; bankproducten vallen onder een eigen regeling. Dit wordt niet per geval geverifieerd.

Een gereguleerde manier om te beleggen in Uruguayaans vee, in tegenstelling tot de particuliere beleggingspools die zijn ingestort. Controleer vóór beleggen of de betreffende emissie daadwerkelijk is geregistreerd bij het effectenregister van de BCU.

Minimale investering

Volgens de uitzending

Verordening

Niet gereguleerd

Liquiditeit

Laag — kapitaal vastgelegd tot de werkzaamheden zijn voltooid; de exit vindt plaats door de verkoop van de unit.

Horizon

Gemiddelde duur (ongeveer 18-36 maanden).

Verordening:

Het betreft doorgaans PRIVÉ-trusts (niet openbaar verhandeld), waardoor ze NIET onder toezicht staan van de BCU als effecten; ze vallen onder de Trustwet (17.703) en, in het op kosten gebaseerde model, onder Decreet 27/013. Toegang is direct via de ontwikkelaar/trustee, niet via de effectenbeurs.

Belastingen:

Bij kostengebaseerde bouwprojecten is de vennootschapsbelasting (IRAE) praktisch nul (er is geen belastbare winst) en is de participatie van investeerders vrijgesteld van vermogensbelasting (Decreet 27/013). Algemeen kader geverifieerd.

Klassieke lokale vastgoedco-investering: de bouwkosten worden ingebracht en de eigenaar ontvangt de wooneenheid. Het belastingvoordeel is reëel, maar omdat het een privéconstructie betreft, is er geen effectenregulator; de due diligence ligt bij de investeerder en elk project is uniek.

Minimale investering

US$ 1.000

Verordening

In het buitenland

Liquiditeit

Laag — typisch voor de vastgoedsector; afhankelijk van het platform.

Horizon

Middellange tot lange termijn (3-7 jaar, afhankelijk van het project).

Verordening:

Het bestaan van een crowdfundingplatform voor Uruguayaans vastgoed, geautoriseerd onder Wet 19.820, is niet geverifieerd. De platforms die Uruguayanen gebruiken (bijvoorbeeld UC Capital) kanaliseren investeringen naar vastgoed in de VS, dat niet onder de regelgeving van de BCU valt.

Belastingen:

Investeringen in buitenlandse activa: belast volgens de regeling voor buitenlands kapitaalinkomen (gewijzigd door de begrotingswet). Niet nader geverifieerd.

Eerlijk gezegd is de 'crowdfunding' voor vastgoed die Uruguayanen gebruiken, vooral gericht op projecten in de VS. Gereguleerde crowdfunding voor Uruguayaanse vastgoedprojecten onder het BCU-programma (Zero Quota of the United States) is momenteel niet beschikbaar. De ticketprijs van ongeveer 1.000 dollar komt overeen met platforms buiten Uruguay.

Minimale investering

Volgens de uitzending

Verordening

Niet gereguleerd

Liquiditeit

Zeer laag — illiquide kapitaal tot een exit (verkoop of volgende financieringsronde), die mogelijk niet plaatsvindt.

Horizon

Lange termijn (5-10 jaar tot een uiteindelijke exit).

Verordening:

Directe investering in aandelenkapitaal van startups; het is GEEN beursgenoteerd effect en staat ook niet onder toezicht van de BCU. Het Uruguay Innovation Hub-programma (ANII) stelt een register samen van durfkapitaalorganisaties en angel-investeerders voor co-investeringen; ThalesLab voegt hieraan zijn eigen investeerdersnetwerk toe.

Belastingen:

De winst uit de verkoop van aandelen wordt belast als vermogenswinstbelasting/kapitaalverhoging (IRPF), al naar gelang van toepassing; er is geen vrijstellingsregeling voor openbaar aangeboden effecten.

Beperkte, realistische toegang: vereist doorgaans een investeerdersprofiel met kapitaal en de bereidheid om een totaal verlies te accepteren; het investeringsbedrag wordt per project bepaald. ANDE en ANII financieren en versnellen startups, maar zijn GEEN instrumenten voor directe individuele investeringen.

Minimale investering

Volgens de uitzending

Verordening

BCU

Liquiditeit

Middelmatig tot hoog voor deposito's op aanvraag (waarin ze worden ontvangen); het aandelenkapitaal van de vennoot wordt bij beëindiging van de samenwerking volgens de statuten hersteld.

Horizon

Flexibel (kort tot lang).

Verordening:

FUCEREP is een coöperatie voor financiële bemiddeling onder toezicht van BCU (het kan deposito's van het publiek aannemen). FUCAC (groen merk) is geregistreerd en staat onder toezicht van de Superintendency of Financial Services van BCU, maar is geclassificeerd als kredietbeheerder: het neemt GEEN deposito's van het publiek aan. Het kader dat onderscheid maakt tussen de twee typen is vastgelegd in Wet 18.407 (2008).

Belastingen:

Stortingen en coöperatieve participaties zijn onderworpen aan de specifieke fiscale behandeling van het coöperatieve/financiële regime. Niet nader geverifieerd.

Sociale economie en lokale participatie: door lid te worden bouw je sociaal kapitaal op en krijg je toegang tot spaar- en kredietmogelijkheden. Het is participatie in een lokale instelling, geen speculatief beleggingsinstrument.