Investiți în proiecte uruguayene: crowdfunding, datorii corporative, trusturi, agricultură și multe altele

Investiție minimă

Conform emisiunii

Regulament

BCU

Lichiditate

Scăzut — emitenți mici, fără piață secundară lichidă; deținut până la scadență sau la ieșire.

Orizont

Scurt spre mediu (de obicei 1-4 ani, în funcție de problemă).

Regulament:

Supervizată de BCU. Autorizată și înregistrată în Registrul Pieței de Valori Mobiliare în temeiul Legii 19.820 (art. 49-50) și Circularei BCU 2377 (28/12/2020). A fost prima — și până în prezent principala — platformă de crowdfunding activată în Uruguay.

Taxe:

Valorile mobiliare emise sunt oferite public; tratamentul lor fiscal în cadrul Impozitului pe Venitul Persoanelor Fără Persoane Fizice (IRPF) depinde de instrument (dobândă redusă sau scutire atunci când venitul este distribuit de un trust/fond). Nu se verifică de la caz la caz: consultați un contabil.

Un canal reglementat pentru participarea colectivă la proiecte și afaceri locale. Legea stabilește limite per investitor: 40.000 UI (~4.500 USD) per emisiune și 120.000 UI (~13.500 USD) per platformă; investiția minimă specifică depinde de fiecare campanie în parte.

Investiție minimă

US$ 1.000

Regulament

BCU

Lichiditate

Media — sunt listate la BVM/BEVSA, dar piața secundară uruguayană este redusă; poate fi dificil să le vânzi înainte de scadență.

Orizont

Pe termen mediu spre lung (2 până la 10+ ani, conform ON).

Regulament:

Emitenți și obligațiuni înregistrate la Registrul Pieței de Valori Mobiliare al BCU (Superintendența Serviciilor Financiare). Acestea sunt plasate printr-o ofertă publică pe BVM și/sau BEVSA; investitorul operează prin intermediul unui agent de bursă autorizat.

Taxe:

Dobânzile primite direct de o persoană fizică rezidentă NU sunt scutite: acestea sunt supuse impozitului pe venitul persoanelor fizice (IRPF) la o cotă redusă - 0,5% pentru instrumentele cu rată fixă denominate în peso cu scadențe mai mari de 3 ani, 7% pentru instrumentele valutare cu scadențe mai mari de 3 ani pentru valorile mobiliare tranzacționate public - sau cota generală de 12% în toate celelalte cazuri. Scutirea totală se aplică numai veniturilor distribuite de fondurile de investiții și trusturile financiare. Consultați un contabil.

Titluri cu venit fix de la companii uruguayene (de exemplu, UTE a emis obligațiuni în valoare de aproximativ 177 de milioane USD; au existat emisiuni cu sume minime de până la 1.000 USD). Aceasta este cea mai accesibilă și reglementată modalitate de a acorda împrumuturi economiei reale locale. Investiția minimă depinde de fiecare emisiune.

Investiție minimă

Conform emisiunii

Regulament

BCU

Lichiditate

Baja — emisii mici, aproape nicio piață secundară.

Orizont

Scurt spre mediu (1-5 ani).

Regulament:

Regim simplificat de ofertă publică pentru BCU (Circulara 2405, 2022; utilizată de emitenți precum Ebital sau Carrasco Nobile). Aceste obligațiuni pot include garanții suplimentare (garanție reală, cauțiune) sau susținere din partea fondurilor locale de garantare, cum ar fi SiGa/ANDE sau República AFISA. Uruguay nu are echivalentul argentinian/spaniol al unei „Societăți de Garanție Reciprocă”.

Taxe:

Similar obligațiunilor oferite public: dobânda este supusă impozitului pe venit la o cotă redusă (0,5%–7%, în funcție de monedă și termen), nefiind scutită. Nu este verificată de emitent.

Permite finanțarea IMM-urilor uruguayene. Garanțiile reduc — dar nu elimină — riscul de credit. Existența schemei a fost verificată; cerințele minime și emisiunile actuale nu au fost verificate prin verificarea surselor primare.

Investiție minimă

Conform emisiunii

Regulament

BCU

Lichiditate

Scăzut — în funcție de activul subiacent; multe sunt pe termen lung.

Orizont

Variabilă (pe termen mediu spre lung).

Regulament:

República AFISA (100% din BROU) și CONAFIN AFISA (100% din Corporația Națională de Dezvoltare) sunt administratori autorizați de BCU care administrează trusturi financiare publice și private.

Taxe:

Depinde de vehicul; tranșele oferite public respectă regimul de scutire/cu cotă redusă de impozit pe venit pentru valori mobiliare. Nu este verificat de trust.

Aceștia sunt cei doi administratori de stat care structurează o mare parte din trusturile agricole, forestiere, energetice și de infrastructură ale țării. Investitorii individuali accesează tranșele ofertei publice prin intermediul unui agent de bursă.

Investiție minimă

UI 10.000

Regulament

BCU

Lichiditate

Titluri de valoare pe termen lung legate de ciclul forestier; piață secundară foarte limitată.

Orizont

Lung (ciclu de plantare eucalipt/pin, ~10+ ani).

Regulament:

Trust financiar pentru ofertă publică înregistrat în Registrul Pieței de Valori Mobiliare din BCU; administrator EF Asset Management AFISA (EFAM), program structurat de Ferrere. Emite Certificate de Participare (seriile BDU I-IV) plasate prin BEVSA/BVM.

Taxe:

Întrucât acestea sunt valori mobiliare tranzacționate public, distribuite de un trust financiar, venitul poate fi scutit de impozitul pe venit în temeiul regimului general. Neverificat pe serii: consultați un contabil.

Un canal reglementat pentru investiții în silvicultura uruguayană, spre deosebire de UPM sau Montes del Plata (care NU sunt investiții de retail). Tranșa de retail a fost rezervată micilor economisitori, cu o investiție minimă de 10.000 UI.

Investiție minimă

Conform emisiunii

Regulament

BCU

Lichiditate

Scăzut spre mediu — sunt listate, dar cu o pondere secundară redusă; concepute pentru a fi deținute pe termen lung.

Orizont

Pe termen lung (durata proiectelor, 5-20 de ani).

Regulament:

Trusturi financiare listate pe BCU, plasate de BVM/BEVSA. Exemple: Financial Trust Corporación Vial del Uruguay III (lucrări rutiere) și o emisiune de infrastructură și energie structurată de CMB Activa / NewF prin intermediul BEVSA.

Taxe:

Valori mobiliare oferite public, distribuite de un trust financiar, cu posibilă scutire de impozitul pe venitul personal. Nu este verificat pentru fiecare emisiune.

Acestea permit investitorilor individuali să finanțeze energia regenerabilă și infrastructura locală prin intermediul unei firme de brokeraj. Existența obligațiunilor este verificată; termenii actuali și disponibilitatea variază în funcție de emisiune.

Investiție minimă

Conform emisiunii

Regulament

BCU

Lichiditate

Scăzut — legat de ciclul bovinelor (de obicei 1-3 ani), fără efecte secundare.

Orizont

Scurt spre mediu (1 până la 3 ani).

Regulament:

Trusturile financiare agricole și de animale oferite public sunt înregistrate în Registrul Pieței de Valori Mobiliare din BCU (Legile 17.703 și 18.627): aceasta este calea reglementată. Unele bănci oferă și produse de tip „trust pentru animale” cu propriile reglementări specifice (de exemplu, BBVA).

Taxe:

Tranșele de ofertă publică distribuite prin intermediul unui trust financiar pot fi scutite de impozitul pe venit; produsele bancare au propriul tratament. Nu se verifică de la caz la caz.

O modalitate reglementată de a obține expunere la animalele uruguayene, spre deosebire de fondurile private care s-au prăbușit. Înainte de a investi, verificați dacă emisiunea specifică este într-adevăr înregistrată la Registrul Pieței de Valori Mobiliare din BCU.

Investiție minimă

Conform emisiunii

Regulament

Nereglementat

Lichiditate

Scăzut — capital blocat până la finalizarea lucrării; ieșirea se face prin vânzarea unității.

Orizont

Mediu (muncă de ~18-36 luni).

Regulament:

De obicei, acestea sunt trusturi PRIVATE (nu sunt oferite public), deci NU sunt supravegheate de BCU ca valori mobiliare; sunt guvernate de Legea trusturilor (17.703) și, în modalitatea bazată pe costuri, de Decretul 27/013. Accesul se face direct cu dezvoltatorul/administratorul, nu prin intermediul bursei de valori.

Taxe:

În construcția „bazată pe costuri”, IRAE (Impozitul pe venitul societăților) este practic zero (nu există profit impozabil), iar participarea investitorilor este scutită de impozitul pe avere (Decretul 27/013). Cadrul general verificat.

Coinvestiții imobiliare locale clasice: costurile de construcție sunt contribuite, iar unitatea este primită. Avantajul fiscal este real, dar, deoarece este un vehicul privat, nu există un regulator al valorilor mobiliare; due diligence-ul revine investitorului, iar fiecare proiect este unic.

Investiție minimă

US$ 1.000

Regulament

În străinătate

Lichiditate

Scăzut — tipic pentru sectorul imobiliar; depinde de platformă.

Orizont

Pe termen mediu spre lung (3-7 ani, în funcție de proiect).

Regulament:

Existența unei platforme de crowdfunding imobiliar pentru proprietăți uruguayene autorizate în temeiul Legii 19.820 nu a fost verificată. Platformele utilizate de uruguayeni (de exemplu, UC Capital) canalizează investițiile către proprietăți din SUA, care nu sunt reglementate de BCU.

Taxe:

Investiții în active străine: impozitate conform regimului veniturilor din capital străin (modificat prin Legea Bugetului). Neverificat în detaliu.

Ca să fiu sincer, „crowdfunding-ul imobiliar” folosit de uruguayeni se concentrează în principal pe proprietăți din SUA. Crowdfunding-ul reglementat pentru proiecte imobiliare uruguayene în cadrul BCU (Cota Zero a Statelor Unite) nu este verificat în prezent. Prețul biletului de ~1.000 USD corespunde platformelor din afara Uruguayului.

Investiție minimă

Conform emisiunii

Regulament

Nereglementat

Lichiditate

Foarte scăzut — capital nelichid până la o ieșire (vânzare sau rundă ulterioară), care este posibil să nu aibă loc.

Orizont

Pe termen lung (5-10 ani până la o eventuală ieșire).

Regulament:

Investiții directe în acțiuni ale startup-urilor; NU este o valoare mobiliară tranzacționată public și nici nu este supravegheată de BCU. Programul Uruguay Innovation Hub (ANII) întocmește un registru al organizațiilor de capital de risc și al investitorilor providențiali pentru coinvestiții; ThalesLab își adaugă propria rețea de investitori.

Taxe:

Câștigurile din vânzarea de acțiuni sunt impozitate ca câștiguri de capital/majorări de capital (IRPF), după caz; fără regim de scutire pentru valorile mobiliare oferite public.

Acces realist limitat: necesită de obicei un profil de investitor cu capital și toleranță la pierdere totală; suma investiției este determinată de fiecare tranzacție în parte. ANDE și ANII finanțează și accelerează startup-uri, dar NU sunt vehicule pentru investiții individuale directe.

Investiție minimă

Conform emisiunii

Regulament

BCU

Lichiditate

Mediu spre mare pentru depozitele la vedere (în care acestea sunt primite); capitalul social al partenerului este restabilit conform statutului la retragerea din societate.

Orizont

Flexibil (de la scurt la lung).

Regulament:

FUCEREP este o Cooperativă de Intermediere Financiară supravegheată de BCU (poate primi depozite de la public). FUCAC (marca verde) este înregistrată și supravegheată de Superintendența Serviciilor Financiare din BCU, dar clasificată ca Administrator de Credite: NU primește depozite de la public. Cadrul care distinge între cele două tipuri provine din Legea 18.407 (2008).

Taxe:

Depozitele și participațiile cooperative sunt supuse tratamentului fiscal specific regimului cooperativ/financiar. Nu au fost verificate în detaliu.

Economie socială și opțiune de participare locală: devenind membru, construiești capital social și obții acces la economii/credite. Este vorba de participare într-o instituție locală, nu un instrument de investiții speculative.