Fektessen be uruguayi projektekbe: közösségi finanszírozás, vállalati adósság, vagyonkezelői alapok, mezőgazdaság és egyebek

Minimális befektetés

A közvetítés szerint

Szabályozás

BCU

Likviditás

Alacsony – kis kibocsátók, nincs likvid másodlagos piac; lejáratig vagy kilépésig tartják.

Horizont

Rövid vagy közepes (jellemzően 1-4 év a problémától függően).

Szabályozás:

A BCU felügyeli. Engedéllyel rendelkezik és be van jegyezve az Értékpapírpiaci Nyilvántartásba a 19.820 törvény (49-50 cikkek) és a BCU 2377 (28/12/2020) körlevél alapján. Ez volt az első – és a mai napig fő – közösségi finanszírozási platform Uruguayban.

Adók:

A kibocsátott értékpapírokat nyilvánosan kínálják; a személyi jövedelemadó (IRPF) szerinti adózási kezelésük az eszköztől függ (csökkentett kamatláb, vagy mentesség, ha a jövedelmet vagyonkezelői alap/tröszt osztja fel). Nem eseti alapon ellenőrizendő: konzultáljon könyvelővel.

Szabályozott csatorna a helyi projektekben és vállalkozásokban való kollektív részvételhez. A törvény befektetőnként limiteket határoz meg: 40.000 UI (~USD 4.500) kibocsátásonként és 120.000 UI (~USD 13.500) platformonként; a konkrét minimális befektetés az egyes kampányoktól függ.

Minimális befektetés

US$ 1.000

Szabályozás

BCU

Likviditás

Média – jegyzik őket a BVM/BEVSA tőzsdén, de az uruguayi másodlagos piac szűkös; nehéz lehet lejárat előtt eladni őket.

Horizont

Közép- vagy hosszú távú (az ON szerint 2-10+ év).

Szabályozás:

A BCU (Pénzügyi Szolgáltatások Felügyelete) Értékpapírpiaci Nyilvántartásában regisztrált kibocsátók és kötvények. Ezeket nyilvános ajánlattétel útján hozzák forgalomba a BVM-en és/vagy a BEVSA-n; a befektető egy engedélyezett tőzsdeügynökön keresztül működik.

Adók:

A belföldi illetőségű magánszemély által közvetlenül kapott kamat NEM mentes az adó alól: csökkentett kulcsú személyi jövedelemadó (IRPF) alá esik – 0,5% a 3 évnél hosszabb lejáratú, fix kamatozású, pesóban denominált instrumentumok, 7% a 3 évnél hosszabb lejáratú, nyilvánosan forgalmazott értékpapírok esetében –, vagy az általános 12%-os kulcs minden más esetben. A teljes mentesség csak a befektetési alapok és pénzügyi vagyonkezelői alapok által kifizetett jövedelemre vonatkozik. Forduljon könyvelőhöz.

Uruguayi vállalatok fix kamatozású értékpapírjai (például az UTE körülbelül 177M USD értékben bocsátott ki kötvényeket; voltak kibocsátások, ahol a minimumösszeg 1.000 USD-től kezdődött). Ez a legkönnyebben elérhető és szabályozott módja a helyi reálgazdaságnak való hitelezésnek. A minimális befektetés az egyes kibocsátásoktól függ.

Minimális befektetés

A közvetítés szerint

Szabályozás

BCU

Likviditás

Baja — kis kibocsátás, szinte nincs másodlagos piac.

Horizont

Rövid vagy közepes (1-5 év).

Szabályozás:

Egyszerűsített nyilvános ajánlattételi rendszer a BCU-re (2405. körlevél, 2022; olyan kibocsátók használják, mint az Ebital vagy a Carrasco Nobile). Ezek a kötvények tartalmazhatnak további garanciákat (valódi garancia, kezességvállalási kötvény) vagy helyi garanciaalapok, például a SiGa/ANDE vagy a República AFISA támogatását. Uruguayban nincs argentin/spanyol megfelelője a „kölcsönös garanciatársaságnak”.

Adók:

Hasonlóan a nyilvánosan kibocsátott kötvényekhez: a kamat csökkentett mértékű személyi jövedelemadó-köteles (0,5%–7% a devizától és a futamidőtől függően), nem mentes. Kibocsátás által nem ellenőrizve.

Lehetővé teszi az uruguayi kkv-k finanszírozását. A garanciák csökkentik – de nem szüntetik meg – a hitelkockázatot. A program létezését ellenőrizték; a minimumkövetelményeket és a jelenlegi kibocsátásokat nem ellenőrizték elsődleges források ellenőrzésével.

Minimális befektetés

A közvetítés szerint

Szabályozás

BCU

Likviditás

Alacsony – az alapul szolgáló eszköztől függően; sokuk hosszú lejáratú.

Horizont

Változó (közép- és hosszú távú).

Szabályozás:

A República AFISA (a BROU 100%-a) és a CONAFIN AFISA (a National Development Corporation 100%-a) a BCU által felhatalmazott vagyonkezelők, amelyek nyilvános és zártkörű ajánlattételű pénzügyi vagyonkezelői alapokat kezelnek.

Adók:

Ez a járműtől függ; a nyilvánosan kínált tranche-okra az értékpapírokra vonatkozó mentességi/kedvezményes személyi jövedelemadó-kulcs rendszer vonatkozik. Nem ellenőrzött vagyonkezelői alap által.

Ez a két állami vagyonkezelő az ország mezőgazdasági, erdészeti, energetikai és infrastrukturális vagyonkezelői alapjainak nagy részét strukturálja. A lakossági befektetők egy tőzsdeügynökön keresztül férnek hozzá a nyilvános ajánlattételi tranche-okhoz.

Minimális befektetés

UI 10.000

Szabályozás

BCU

Likviditás

Alacsony – az erdészeti ciklushoz kötött hosszú lejáratú értékpapírok; nagyon korlátozott másodlagos piac.

Horizont

Hosszú (eukaliptusz/fenyő ültetési ciklus, ~10+ év).

Szabályozás:

A BCU Értékpapírpiaci Nyilvántartásában bejegyzett pénzügyi vagyonkezelői alap nyilvános ajánlattételre; az EF Asset Management AFISA (EFAM) vagyonkezelő, a Ferrere által szervezett program. Részvételi igazolásokat (BDU I-IV sorozat) bocsát ki a BEVSA/BVM-en keresztül.

Adók:

Mivel ezek nyilvánosan forgalmazott értékpapírok, amelyeket egy pénzügyi vagyonkezelő szervezet forgalmaz, a jövedelem az általános szabályozás szerint mentesülhet a személyi jövedelemadó alól. Nem sorozatonként ellenőrizve: konzultáljon könyvelővel.

Szabályozott csatorna az uruguayi erdőgazdálkodásba való befektetéshez, ellentétben az UPM-mel vagy a Montes del Platával (amelyek NEM lakossági befektetések). A lakossági kibocsátási egységet kis megtakarítók számára tartották fenn, minimum 10.000 UI befektetéssel.

Minimális befektetés

A közvetítés szerint

Szabályozás

BCU

Likviditás

Alacsonytól közepesig – jegyzett részvények, de vékony másodlagos befektetési résszel; hosszú távú tartásra tervezték őket.

Horizont

Hosszú távú (projektek időtartama 5-20 év).

Szabályozás:

A BCU-n jegyzett, a BVM/BEVSA által kihelyezett pénzügyi vagyonkezelői alapok. Példák: a Corporación Vial del Uruguay III pénzügyi vagyonkezelői alap (útépítési munkálatok) és a CMB Activa / NewF által a BEVSA-n keresztül strukturált infrastrukturális és energiakibocsátás.

Adók:

Pénzügyi vagyonkezelői alap által forgalmazott nyilvánosan kínált értékpapírok, a jövedelem esetleges személyi jövedelemadó-mentességével. Kibocsátásonként nem ellenőrizve.

Lehetővé teszik a lakossági befektetők számára, hogy egy brókercégen keresztül finanszírozzák a megújuló energiát és a helyi infrastruktúrát. A kötvények létezését ellenőrzik; az aktuális feltételek és elérhetőség kibocsátásonként változik.

Minimális befektetés

A közvetítés szerint

Szabályozás

BCU

Likviditás

Alacsony – a szarvasmarha-ciklushoz kötődik (jellemzően 1-3 év), másodlagos nélkül.

Horizont

Rövid vagy közepes (1-3 év).

Szabályozás:

A nyilvánosan kínált állattenyésztési és mezőgazdasági pénzügyi alapok a BCU értékpapír-piaci nyilvántartásában vannak bejegyezve (17.703. és 18.627. törvény): ez a szabályozott út. Egyes bankok „állattenyésztési alapok” termékeket is kínálnak saját, külön szabályozással (például BBVA).

Adók:

A pénzügyi vagyonkezelői szervezeten keresztül kibocsátott nyilvános ajánlattételi tranche-ok mentesülhetnek a személyi jövedelemadó alól; a banki termékekre külön szabályozás vonatkozik. Nem eseti alapon ellenőrizve.

Szabályozott módja az uruguayi állatállományba való befektetettség megszerzésének, szemben a korábban összeomlott magánalapokba. Befektetés előtt ellenőrizze, hogy az adott kibocsátás valóban szerepel-e a BCU értékpapír-piaci nyilvántartásában.

Minimális befektetés

A közvetítés szerint

Szabályozás

Nem szabályozott

Likviditás

Alacsony – a tőke lekötve van a munka befejezéséig; a kilépés az egység eladásán keresztül történik.

Horizont

Közepes (kb. 18-36 hónapos munka).

Szabályozás:

Általában MAGÁN vagyonkezelői alapok (nem nyilvánosan kínált részvények), így NEM felügyeli őket a BCU értékpapírként; a vagyonkezelői törvény (17.703), valamint a költségalapú modalitás esetében a 27/013. számú rendelet szabályozza őket. A hozzáférés közvetlenül a fejlesztőnél/vagyonkezelőnél történik, nem a tőzsdén keresztül.

Adók:

A „költségalapú” konstrukcióban az IRAE (társasági jövedelemadó) gyakorlatilag nulla (nincs adóköteles nyereség), és a befektetők részvétele mentes a vagyonadó alól (27/013. rendelet). Az általános keretrendszer ellenőrizve.

Klasszikus helyi ingatlanbefektetés: az építési költségeket befizetik, a lakást pedig megkapják. Az adóelőny valós, de mivel magántulajdonban lévő eszközről van szó, nincs értékpapír-felügyelet; a kellő gondosság a befektetőre hárul, és minden projekt egyedi.

Minimális befektetés

US$ 1.000

Szabályozás

Külföldön

Likviditás

Alacsony – jellemző az ingatlanpiacra; platformtól függ.

Horizont

Közép- vagy hosszú távú (3-7 év a projekttől függően).

Szabályozás:

Az uruguayi ingatlanokra vonatkozó, a 19.820 törvény által engedélyezett ingatlan közösségi finanszírozási platform létezését nem ellenőrizték. Az uruguayiak által használt platformok (például az UC Capital) az Egyesült Államokban található ingatlanokba irányítják a befektetéseket, amelyeket nem szabályoz a BCU.

Adók:

Külföldi eszközökbe történő befektetés: a külföldi tőkejövedelmekre vonatkozó szabályok szerint adóztatható (a költségvetési törvény által módosított). Részletesen nem ellenőrizve.

Őszintén szólva, az uruguayiak által használt „ingatlan közösségi finanszírozás” főként az Egyesült Államokban található ingatlanokra összpontosít. A BCU rendszer keretében uruguayi ingatlanprojektekhez kapcsolódó szabályozott közösségi finanszírozási platformot a mai napig nem igazoltak. A ~USD értékű 1.000 jegy Uruguayon kívüli platformokra vonatkozik.

Minimális befektetés

A közvetítés szerint

Szabályozás

Nem szabályozott

Likviditás

Nagyon alacsony – illikvid tőke egy kilépésig (eladás vagy egy későbbi kör), ami esetleg nem következik be.

Horizont

Hosszú távú (5-10 év a végső kilépésig).

Szabályozás:

Közvetlen befektetés startup részvényekbe; NEM nyilvánosan forgalmazott értékpapír, és nem az BCU felügyeli. Az Uruguay Innovációs Központ program (ANII) nyilvántartást vezet a kockázati tőke szervezetekről és az angyalbefektetőkről a közös befektetés céljából; a ThalesLab saját befektetői hálózatot is hozzáad.

Adók:

A részvényeladásból származó nyereséget tőkenyereségként/tőkenövekedésként (IRPF) adóztatják, adott esetben; a nyilvánosan kínált értékpapírokra vonatkozó mentességi rendszer nélkül.

Korlátozott, reális hozzáférés: jellemzően tőkével és a teljes veszteség toleranciájával rendelkező befektetői profilt igényel; a befektetési összeget minden egyes ügylet határozza meg. Az ANDE és az ANII finanszírozza és felgyorsítja az induló vállalkozásokat, de NEM közvetlen egyéni befektetések eszközei.

Minimális befektetés

A közvetítés szerint

Szabályozás

BCU

Likviditás

Közepes vagy magas a látra szóló betétek esetében (amelyekben azokat fogadják); a partner részvénytőkéje a kilépéskor a törvénynek megfelelően visszaáll.

Horizont

Rugalmas (rövidtől a hosszúig).

Szabályozás:

A FUCEREP egy pénzügyi közvetítő szövetkezet, amelyet a BCU felügyel (betéteket fogadhat a nyilvánosságtól). A FUCAC-t (zöld márka) a BCU Pénzügyi Szolgáltatások Felügyelete regisztrálta és felügyeli, de hitelügyintézőként van besorolva: NEM fogad betéteket a nyilvánosságtól. A két típus közötti különbségtételt a 18.407 (2008) törvény tartalmazza.

Adók:

A betétekre és a szövetkezeti részesedésre a szövetkezeti/pénzügyi rendszerre jellemző adózási szabályok vonatkoznak. Részletesen nem ellenőrizve.

Szociális gazdaság és helyi részvételi lehetőség: taggá válással társadalmi tőkét építesz, és hozzáférést kapsz megtakarításokhoz/hitelekhez. Ez egy helyi intézményben való részvétel, nem pedig spekulatív befektetési eszköz.