Investera i uruguayanska projekt: crowdfunding, företagsskuld, fonder, jordbruk och mer

Minsta investering

Enligt sändningen

Förordning

BCU

Likviditet

Låg — små emittenter, ingen likvid andrahandsmarknad; innehas till förfall eller utträde.

Horisont

Kort till medellång (vanligtvis 1–4 år beroende på problemet).

Förordning:

Övervakad av BCU. Auktoriserad och registrerad i värdepappersmarknadsregistret enligt lag 19.820 (artiklarna 49-50) och cirkulär BCU 2377 (28/12/2020). Det var den första – och hittills huvudsakliga – crowdfunding-plattformen som möjliggjorts i Uruguay.

Skatter:

De emitterade värdepapperen erbjuds till allmänheten; deras skattebehandling enligt personlig inkomstskatt (IRPF) beror på instrumentet (reducerad ränta eller undantag när inkomsten delas ut av en trust/fond). Verifieras inte från fall till fall: rådfråga en revisor.

En reglerad kanal för kollektivt deltagande i lokala projekt och företag. Lagen sätter gränser per investerare: 40.000 UI (~4.500 USD) per emission och 120.000 UI (~13.500 USD) per plattform; den specifika minimiinvesteringen beror på varje kampanj.

Minsta investering

US$ 1.000

Förordning

BCU

Likviditet

Media — de är noterade på BVM/BEVSA, men den uruguayanska andrahandsmarknaden är tunn; det kan vara svårt att sälja före förfall.

Horisont

Medellång till lång sikt (2 till 10+ år enligt ON).

Förordning:

Emittenter och obligationer är registrerade hos Securities Market Registry of BCU (Superintendency of Financial Services). De placeras genom ett offentligt erbjudande på BVM och/eller BEVSA; investeraren agerar via en auktoriserad aktiemäklare.

Skatter:

Ränta som erhålls direkt av en bosatt person är INTE undantagen: den är föremål för personlig inkomstskatt (IRPF) med en reducerad skattesats – 0,5 % för instrument denominerade i peso med fast ränta och löptider överstigande 3 år, 7 % för instrument i utländsk valuta med löptider överstigande 3 år för börsnoterade värdepapper – eller den allmänna skattesatsen på 12 % i alla andra fall. Fullständig skattebefrielse gäller endast för inkomst som delas ut av investeringsfonder och finansiella truster. Rådfråga en revisor.

Räntebärande värdepapper från uruguayanska företag (till exempel emitterade UTE obligationer för cirka 177 miljoner USD; det fanns emissioner med minimibelopp så låga som 1.000 USD). Detta är det mest tillgängliga och reglerade sättet att låna ut till den lokala realekonomin. Minimiinvesteringen beror på varje emission.

Minsta investering

Enligt sändningen

Förordning

BCU

Likviditet

Baja — små utsläpp, nästan ingen andrahandsmarknad.

Horisont

Kort till medellång (1–5 år).

Förordning:

Förenklat erbjudandesystem för BCU (cirkulär 2405, 2022; används av emittenter som Ebital eller Carrasco Nobile). Dessa obligationer kan inkludera ytterligare garantier (realgaranti, borgensman) eller stöd från lokala garantifonder som SiGa/ANDE eller República AFISA. Uruguay har inte den argentinska/spanska motsvarigheten till ett "Reciprocal Guarantee Society".

Skatter:

I likhet med offentligt erbjudna obligationer: räntan är föremål för personlig inkomstskatt till reducerad skattesats (0,5 %–7 % beroende på valuta och löptid), inte undantagen. Inte verifierad per emission.

Det möjliggör finansiering för små och medelstora företag i Uruguay. Garantierna minskar – men eliminerar inte – kreditrisken. Systemets existens har verifierats; minimikraven och nuvarande emissioner har inte verifierats genom verifiering av primärkällor.

Minsta investering

Enligt sändningen

Förordning

BCU

Likviditet

Låg — beroende på den underliggande tillgången; många är långfristiga.

Horisont

Variabel (medellång till lång sikt).

Förordning:

República AFISA (100 % av BROU) och CONAFIN AFISA (100 % av National Development Corporation) är förvaltare auktoriserade av BCU som förvaltar offentliga och privata finansiella fonder.

Skatter:

Det beror på fondföretaget; de offentligt erbjudna trancherna följer skattebefrielsen/den reducerade personliga inkomstskattesatsen för värdepapper. Inte verifierad av trust.

Dessa är de två statliga förvaltarna som strukturerar en stor del av landets jordbruks-, skogsbruks-, energi- och infrastrukturfonder. Detaljhandelsinvesterare får tillgång till de offentliga erbjudandetrancherna genom en aktiemäklare.

Minsta investering

UI 10.000

Förordning

BCU

Likviditet

Låg — långfristiga värdepapper kopplade till skogsbrukscykeln; mycket begränsad andrahandsmarknad.

Horisont

Lång (planteringscykel för eukalyptus/tall, ~10+ år).

Förordning:

Finansiell trust för offentligt erbjudande registrerad i värdepappersmarknadsregistret hos BCU; förvaltare EF Asset Management AFISA (EFAM), program strukturerat av Ferrere. Utfärdar deltagarbevis (serie BDU I till IV) placerade via BEVSA/BVM.

Skatter:

Eftersom dessa är börsnoterade värdepapper som distribueras av en finansiell trust, kan inkomsten vara undantagen från personlig inkomstskatt enligt den allmänna ordningen. Inte verifierad per serie: rådfråga en revisor.

En reglerad kanal för investeringar i uruguayanskt skogsbruk, till skillnad från UPM eller Montes del Plata (som INTE är detaljhandelsinvesteringar). Detaljhandelsinvesteringen var reserverad för småsparare, med en minimiinvestering på 10.000 UI.

Minsta investering

Enligt sändningen

Förordning

BCU

Likviditet

Låg till medel — de är börsnoterade, men med en tunn sekundär; utformade för att hållas långsiktigt.

Horisont

Långsiktigt (projektets löptid är 5–20 år).

Förordning:

Finansiella truster listade på BCU, placerade av BVM/BEVSA. Exempel: Financial Trust Corporación Vial del Uruguay III (vägarbeten) och en infrastruktur- och energiemission strukturerad av CMB Activa / NewF via BEVSA.

Skatter:

Börsnoterade värdepapper distribuerade av en finansiell trust, med eventuellt undantag från personlig inkomstskatt på inkomsten. Ej verifierad per emission.

De gör det möjligt för privatpersoner att finansiera förnybar energi och lokal infrastruktur genom ett mäklarföretag. Obligationernas existens verifieras; nuvarande villkor och tillgänglighet varierar beroende på emission.

Minsta investering

Enligt sändningen

Förordning

BCU

Likviditet

Låg — knuten till boskapscykeln (vanligtvis 1–3 år), utan sekundär.

Horisont

Kort till medellång (1 till 3 år).

Förordning:

Börsnoterade boskaps- och jordbruksfinansfonder är registrerade i värdepappersmarknadsregistret BCU (lagarna 17.703 och 18.627): detta är den reglerade vägen. Vissa banker erbjuder även "boskapsfonder" med sina egna specifika regler (till exempel BBVA).

Skatter:

Trancher av offentliga erbjudanden som distribueras via en finansiell trust kan vara undantagna från personlig inkomstskatt; bankprodukter har sin egen behandling. Verifieras inte från fall till fall.

Ett reglerat sätt att få exponering mot uruguayansk boskap, i motsats till de privata pooler som kollapsade. Innan du investerar, verifiera att den specifika emissionen verkligen är registrerad hos värdepappersmarknadsregistret för BCU.

Minsta investering

Enligt sändningen

Förordning

Inte reglerad

Likviditet

Lågt — kapital bundet tills arbetet är slutfört; avyttring sker genom försäljning av enheten.

Horisont

Medel (arbete på ~18-36 månader).

Förordning:

De är vanligtvis PRIVATA fonder (ej offentligt erbjudna), så de övervakas INTE av BCU som värdepapper; de regleras av fonderlagen (17.703) och, i den kostnadsbaserade metoden, av dekret 27/013. Tillgång sker direkt med utvecklaren/förvaltaren, inte via börsen.

Skatter:

I en "kostnadsbaserad" konstruktion är IRAE (bolagsskatt) praktiskt taget noll (det finns ingen beskattningsbar vinst) och investerares deltagande är undantaget från förmögenhetsskatt (dekret 27/013). Allmänt ramverk verifierat.

Klassisk lokal fastighetssaminvestering: byggkostnaderna bidrar och enheten erhålls. Skattefördelen är verklig, men eftersom det är ett privat bolag finns det ingen värdepappersregulator; due diligence åligger investeraren och varje projekt är unikt.

Minsta investering

US$ 1.000

Förordning

Utomlands

Likviditet

Låg — typiskt för fastigheter; beror på plattformen.

Horisont

Medellång till lång sikt (3–7 år beroende på projektet).

Förordning:

Förekomsten av en plattform för gräsrotsfinansiering av fastigheter i Uruguay, godkänd enligt lag 19.820, har inte verifierats. De plattformar som används av uruguayaner (till exempel UC Capital) kanaliserar investeringar mot fastigheter i USA, vilka inte regleras av BCU.

Skatter:

Investeringar i utländska tillgångar: beskattas enligt ordningen för utländsk kapitalinkomst (modifierad genom budgetlagen). Ej verifierad i detalj.

Ärligt talat är den "fastighetsfinansiering" som används av uruguayaner mestadels inriktad på fastigheter i USA. Reglerad gräsrotsfinansiering för uruguayanska fastighetsprojekt under BCU (Zero Quota of the United States) är för närvarande inte verifierad. Biljettpriset på ~1.000 USD motsvarar plattformar utanför Uruguay.

Minsta investering

Enligt sändningen

Förordning

Inte reglerad

Likviditet

Mycket lågt — illikvidt kapital fram till en exit (försäljning eller efterföljande runda), vilket kanske inte inträffar.

Horisont

Långsiktigt (5–10 år till en eventuell exit).

Förordning:

Direktinvestering i startup-aktier; det är INTE ett börsnoterat värdepapper och övervakas inte heller av BCU. Uruguay Innovation Hub-programmet (ANII) sammanställer ett register över riskkapitalorganisationer och ängelinvesterare för saminvestering; ThalesLab lägger till sitt eget investerarnätverk.

Skatter:

Vinster från försäljning av aktier beskattas som kapitalvinster/kapitalökningar (IRPF) i förekommande fall; utan undantag för offentligt erbjudna värdepapper.

Begränsad realistisk tillgång: kräver vanligtvis en investerarprofil med kapital och tolerans för totalförlust; investeringsbeloppet bestäms av varje affär. ANDE och ANII finansierar och accelererar startups, men är INTE verktyg för direkta individuella investeringar.

Minsta investering

Enligt sändningen

Förordning

BCU

Likviditet

Medel till hög för avistainlån (där de tas emot); partnerns aktiekapital återställs enligt stadgarna vid utträde.

Horisont

Flexibel (kort till lång).

Förordning:

FUCEREP är ett finansiellt förmedlingskooperativ som övervakas av BCU (det kan ta emot insättningar från allmänheten). FUCAC (Green brand) är registrerat och övervakas av Superintendency of Financial Services i BCU, men klassificerat som en kreditadministratör: det tar INTE emot insättningar från allmänheten. Ramverket som skiljer mellan de två typerna kommer från lag 18.407 (2008).

Skatter:

Insättningar och kooperativt deltagande omfattas av den skattebehandling som är specifik för det kooperativa/finansiella systemet. Ej verifierad i detalj.

Social ekonomi och lokalt deltagandealternativ: genom att bli medlem bygger du socialt kapital och får tillgång till sparande/kredit. Det är deltagande i en lokal institution, inte ett spekulativt investeringsverktyg.