Đầu tư vào các dự án của Uruguay: gọi vốn cộng đồng, nợ doanh nghiệp, quỹ tín thác, nông nghiệp và nhiều hơn nữa.

Đầu tư tối thiểu

Theo bản tin phát sóng

Quy định

BCU

Tính thanh khoản

Lãi suất thấp — các nhà phát hành nhỏ, không có thị trường thứ cấp thanh khoản; nắm giữ cho đến khi đáo hạn hoặc thoái vốn.

Chân trời

Ngắn đến trung hạn (thường từ 1-4 năm tùy thuộc vào vấn đề).

Quy định:

Được giám sát bởi BCU. Được cấp phép và đăng ký tại Cơ quan đăng ký thị trường chứng khoán theo Luật 19.820 (điều 49-50) và Thông tư BCU 2377 (28/12/2020). Đây là nền tảng gọi vốn cộng đồng đầu tiên —và cho đến nay là nền tảng chính— được kích hoạt tại Uruguay.

Thuế:

Các chứng khoán được phát hành được chào bán công khai; việc xử lý thuế theo Luật Thuế Thu nhập Cá nhân (IRPF) phụ thuộc vào từng loại chứng khoán (lãi suất thấp hơn, hoặc được miễn thuế khi thu nhập được phân phối bởi quỹ tín thác/quỹ). Chưa được xác minh từng trường hợp cụ thể: hãy tham khảo ý kiến kế toán.

Đây là kênh được quản lý để huy động vốn tập thể vào các dự án và doanh nghiệp địa phương. Luật quy định giới hạn cho mỗi nhà đầu tư: 40.000 UI (~4.500 USD) cho mỗi đợt phát hành và 120.000 UI (~13.500 USD) cho mỗi nền tảng; mức đầu tư tối thiểu cụ thể tùy thuộc vào từng chiến dịch.

Đầu tư tối thiểu

US$ 1.000

Quy định

BCU

Tính thanh khoản

Các công ty truyền thông này được niêm yết trên sàn BVM/BEVSA, nhưng thị trường thứ cấp của Uruguay khá nhỏ; việc bán trước khi đáo hạn có thể gặp khó khăn.

Chân trời

Trung và dài hạn (từ 2 đến 10 năm trở lên theo ON).

Quy định:

Các tổ chức phát hành và trái phiếu được đăng ký với Cơ quan đăng ký thị trường chứng khoán của BCU (Cơ quan giám sát dịch vụ tài chính). Chúng được chào bán công khai trên BVM và/hoặc BEVSA; nhà đầu tư giao dịch thông qua một nhà môi giới chứng khoán được ủy quyền.

Thuế:

Tiền lãi nhận trực tiếp bởi cá nhân cư trú KHÔNG được miễn thuế: khoản tiền này phải chịu Thuế Thu nhập Cá nhân (IRPF) với mức thuế suất giảm – 0,5% đối với các công cụ lãi suất cố định bằng peso có thời hạn trên 3 năm, 7% đối với các công cụ ngoại tệ có thời hạn trên 3 năm đối với chứng khoán giao dịch công khai – hoặc mức thuế suất chung là 12% trong tất cả các trường hợp khác. Chỉ có thu nhập được phân phối bởi các quỹ đầu tư và quỹ tín thác tài chính mới được miễn thuế hoàn toàn. Hãy tham khảo ý kiến kế toán.

Các chứng khoán thu nhập cố định từ các công ty Uruguay (ví dụ, UTE đã phát hành trái phiếu với tổng giá trị khoảng 177 triệu USD; có những đợt phát hành với số tiền tối thiểu chỉ 1.000 USD). Đây là cách thức dễ tiếp cận và được quản lý chặt chẽ nhất để cho vay vào nền kinh tế thực địa phương. Mức đầu tư tối thiểu phụ thuộc vào từng đợt phát hành.

Đầu tư tối thiểu

Theo bản tin phát sóng

Quy định

BCU

Tính thanh khoản

Baja — lượng khí thải thấp, hầu như không có thị trường thứ cấp.

Chân trời

Ngắn đến trung bình (1-5 năm).

Quy định:

Chế độ chào bán công khai đơn giản hóa cho trái phiếu BCU (Thông tư 2405, 2022; được sử dụng bởi các nhà phát hành như Ebital hoặc Carrasco Nobile). Các trái phiếu này có thể bao gồm các bảo lãnh bổ sung (bảo lãnh thực tế, bảo lãnh bảo lãnh) hoặc được bảo lãnh từ các quỹ bảo lãnh địa phương như SiGa/ANDE hoặc República AFISA. Uruguay không có tổ chức tương đương với "Hiệp hội Bảo lãnh Tương hỗ" của Argentina/Tây Ban Nha.

Thuế:

Tương tự như trái phiếu phát hành công khai: lãi suất phải chịu thuế thu nhập cá nhân ở mức giảm (0,5%–7% tùy thuộc vào loại tiền tệ và kỳ hạn), không được miễn thuế. Chưa được xác minh theo đợt phát hành.

Chương trình này cung cấp nguồn tài chính cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ của Uruguay. Các khoản bảo lãnh giúp giảm thiểu – nhưng không loại bỏ – rủi ro tín dụng. Sự tồn tại của chương trình đã được xác minh; các yêu cầu tối thiểu và các khoản phát hành hiện tại chưa được xác minh thông qua nguồn tin chính thống.

Đầu tư tối thiểu

Theo bản tin phát sóng

Quy định

BCU

Tính thanh khoản

Thấp — tùy thuộc vào tài sản cơ bản; nhiều khoản vay là dài hạn.

Chân trời

Biến động (trung hạn đến dài hạn).

Quy định:

República AFISA (100% của BROU) và CONAFIN AFISA (100% của Tổng công ty Phát triển Quốc gia) là các đơn vị được BCU ủy quyền quản lý các quỹ tín thác tài chính chào bán công khai và tư nhân.

Thuế:

Điều này phụ thuộc vào loại phương tiện; các đợt chào bán công khai tuân theo chế độ miễn thuế/giảm thuế thu nhập cá nhân đối với chứng khoán. Chưa được ủy thác xác nhận.

Đây là hai quỹ ủy thác nhà nước đóng vai trò cấu trúc phần lớn các quỹ tín thác nông nghiệp, lâm nghiệp, năng lượng và cơ sở hạ tầng của quốc gia. Các nhà đầu tư cá nhân tiếp cận các đợt chào bán công khai thông qua một nhà môi giới chứng khoán.

Đầu tư tối thiểu

UI 10.000

Quy định

BCU

Tính thanh khoản

Lãi suất thấp — các chứng khoán dài hạn gắn liền với chu kỳ lâm nghiệp; thị trường thứ cấp rất hạn chế.

Chân trời

Chu kỳ trồng dài (cây bạch đàn/thông, khoảng 10 năm trở lên).

Quy định:

Quỹ tín thác tài chính dành cho chào bán công khai được đăng ký tại Cơ quan đăng ký thị trường chứng khoán BCU; người quản lý quỹ là EF Asset Management AFISA (EFAM), chương trình được cấu trúc bởi Ferrere. Phát hành Chứng chỉ Tham gia (loạt BDU I đến IV) được phân phối thông qua BEVSA/BVM.

Thuế:

Vì đây là các chứng khoán được giao dịch công khai và phân phối bởi một quỹ tín thác tài chính, thu nhập từ chúng có thể được miễn thuế thu nhập cá nhân theo chế độ chung. Chưa được xác minh theo từng đợt: vui lòng tham khảo ý kiến kế toán.

Đây là kênh đầu tư được quản lý chặt chẽ vào ngành lâm nghiệp Uruguay, khác với UPM hay Montes del Plata (vốn KHÔNG phải là các khoản đầu tư bán lẻ). Phân khúc bán lẻ được dành riêng cho các nhà tiết kiệm nhỏ, với mức đầu tư tối thiểu là 10.000 UI.

Đầu tư tối thiểu

Theo bản tin phát sóng

Quy định

BCU

Tính thanh khoản

Giá thấp đến trung bình — chúng được niêm yết, nhưng giá trị thị trường thứ cấp khá thấp; được thiết kế để nắm giữ dài hạn.

Chân trời

Dài hạn (thời gian thực hiện dự án từ 5 đến 20 năm).

Quy định:

Các quỹ tín thác tài chính niêm yết trên BCU, do BVM/BEVSA phát hành. Ví dụ: Quỹ tín thác tài chính Corporación Vial del Uruguay III (công trình đường bộ) và đợt phát hành cơ sở hạ tầng và năng lượng do CMB Activa / NewF thực hiện thông qua BEVSA.

Thuế:

Chứng khoán được phát hành công khai bởi một quỹ tín thác tài chính, có thể được miễn thuế thu nhập cá nhân đối với khoản thu nhập. Chưa được xác minh cho từng đợt phát hành.

Chúng cho phép các nhà đầu tư cá nhân tài trợ cho năng lượng tái tạo và cơ sở hạ tầng địa phương thông qua một công ty môi giới. Sự tồn tại của các trái phiếu này đã được xác minh; các điều khoản và khả năng tiếp cận hiện tại khác nhau tùy theo từng đợt phát hành.

Đầu tư tối thiểu

Theo bản tin phát sóng

Quy định

BCU

Tính thanh khoản

Thấp — liên quan đến chu kỳ chăn nuôi gia súc (thường từ 1-3 năm), không có yếu tố thứ cấp.

Chân trời

Ngắn đến trung bình (1 đến 3 năm).

Quy định:

Các quỹ tín thác tài chính chăn nuôi và nông nghiệp được chào bán công khai được đăng ký tại Cơ quan đăng ký thị trường chứng khoán BCU (Luật 17.703 và 18.627): đây là con đường được quản lý. Một số ngân hàng cũng cung cấp các sản phẩm "quỹ tín thác chăn nuôi" với các quy định riêng (ví dụ: BBVA).

Thuế:

Các đợt chào bán công khai được phân phối thông qua quỹ tín thác tài chính có thể được miễn thuế thu nhập cá nhân; các sản phẩm ngân hàng có cách xử lý riêng. Chưa được xác minh trên cơ sở từng trường hợp cụ thể.

Đây là một cách thức được quản lý để tiếp cận thị trường chăn nuôi Uruguay, trái ngược với các quỹ đầu tư tư nhân đã sụp đổ. Trước khi đầu tư, hãy xác minh rằng đợt phát hành cụ thể đó thực sự đã được đăng ký với Cơ quan đăng ký thị trường chứng khoán BCU.

Đầu tư tối thiểu

Theo bản tin phát sóng

Quy định

Không được quản lý

Tính thanh khoản

Thấp — vốn bị ràng buộc cho đến khi công trình hoàn thành; phương án thoái vốn là bán căn hộ.

Chân trời

Mức độ trung bình (thời gian thực hiện khoảng 18-36 tháng).

Quy định:

Chúng thường là các quỹ tín thác TƯ NHÂN (không được chào bán công khai), do đó chúng KHÔNG được BCU giám sát như chứng khoán; chúng được điều chỉnh bởi Luật Tín thác (17.703) và, trong phương thức dựa trên chi phí, bởi Nghị định 27/013. Việc tiếp cận được thực hiện trực tiếp với chủ đầu tư/người quản lý quỹ, không thông qua sàn giao dịch chứng khoán.

Thuế:

Trong xây dựng theo phương thức "chi phí thực tế", thuế thu nhập doanh nghiệp (IRAE) thực tế bằng không (không có lợi nhuận chịu thuế) và sự tham gia của nhà đầu tư được miễn thuế tài sản (Nghị định 27/013). Khung pháp lý tổng quát đã được xác minh.

Hình thức đầu tư chung bất động sản địa phương truyền thống: chi phí xây dựng được đóng góp và nhà ở được nhận lại. Lợi thế về thuế là có thật, nhưng vì đây là hình thức tư nhân nên không có cơ quan quản lý chứng khoán; việc thẩm định thuộc trách nhiệm của nhà đầu tư, và mỗi dự án đều độc đáo.

Đầu tư tối thiểu

US$ 1.000

Quy định

Ở nước ngoài

Tính thanh khoản

Thấp — mức giá điển hình trong lĩnh vực bất động sản; tùy thuộc vào nền tảng.

Chân trời

Trung hạn đến dài hạn (3-7 năm tùy thuộc vào dự án).

Quy định:

Sự tồn tại của nền tảng gọi vốn cộng đồng bất động sản dành cho các bất động sản ở Uruguay được cấp phép theo Luật 19.820 chưa được xác minh. Các nền tảng được người Uruguay sử dụng (ví dụ: UC Capital) hướng đầu tư vào các bất động sản ở Hoa Kỳ, vốn không thuộc phạm vi điều chỉnh của BCU.

Thuế:

Đầu tư vào tài sản nước ngoài: chịu thuế theo chế độ thu nhập từ vốn nước ngoài (được sửa đổi bởi Luật Ngân sách). Chưa được xác minh chi tiết.

Thành thật mà nói, hình thức "gọi vốn cộng đồng bất động sản" mà người Uruguay sử dụng chủ yếu tập trung vào các bất động sản ở Mỹ. Việc gọi vốn cộng đồng có quy định cho các dự án bất động sản của Uruguay theo chương trình BCU (Zero Quota của Hoa Kỳ) hiện chưa được xác minh. Mức giá khoảng 1.000 USD tương ứng với các nền tảng bên ngoài Uruguay.

Đầu tư tối thiểu

Theo bản tin phát sóng

Quy định

Không được quản lý

Tính thanh khoản

Vốn rất thấp — không có tính thanh khoản cho đến khi thoái vốn (bán công ty hoặc gọi vốn vòng tiếp theo), điều này có thể không xảy ra.

Chân trời

Dài hạn (5-10 năm cho đến khi thoái vốn hoàn toàn).

Quy định:

Đầu tư trực tiếp vào vốn cổ phần của các công ty khởi nghiệp; đây KHÔNG phải là chứng khoán giao dịch công khai và cũng KHÔNG thuộc sự giám sát của BCU. Chương trình Trung tâm Đổi mới Uruguay (ANII) đang biên soạn danh sách các Tổ chức Vốn mạo hiểm và Nhà đầu tư thiên thần để cùng đầu tư; ThalesLab đang bổ sung mạng lưới nhà đầu tư riêng của mình.

Thuế:

Lợi nhuận từ việc bán cổ phiếu được đánh thuế như thuế thu nhập từ vốn/tăng vốn (IRPF) theo quy định; không áp dụng chế độ miễn thuế đối với chứng khoán được chào bán công khai.

Khả năng tiếp cận thực tế hạn chế: thường yêu cầu nhà đầu tư có vốn và khả năng chấp nhận rủi ro mất toàn bộ vốn; số tiền đầu tư được xác định dựa trên từng thương vụ. ANDE và ANII tài trợ và thúc đẩy sự phát triển của các công ty khởi nghiệp, nhưng KHÔNG phải là phương tiện để đầu tư trực tiếp cá nhân.

Đầu tư tối thiểu

Theo bản tin phát sóng

Quy định

BCU

Tính thanh khoản

Lãi suất từ trung bình đến cao đối với tiền gửi không kỳ hạn (trong đó tiền được nhận); vốn điều lệ của đối tác được khôi phục theo quy định của pháp luật khi chấm dứt hợp đồng.

Chân trời

Linh hoạt (từ ngắn đến dài).

Quy định:

FUCEREP là một Hợp tác xã Trung gian Tài chính được giám sát bởi BCU (có thể nhận tiền gửi từ công chúng). FUCAC (thương hiệu Xanh) được đăng ký và giám sát bởi Cơ quan Giám sát Dịch vụ Tài chính của BCU, nhưng được phân loại là Quản trị viên Tín dụng: không nhận tiền gửi từ công chúng. Khung pháp lý phân biệt giữa hai loại này xuất phát từ Luật 18.407 (2008).

Thuế:

Tiền gửi và sự tham gia hợp tác xã chịu chế độ thuế đặc thù của chế độ hợp tác xã/tài chính. Chưa được xác minh chi tiết.

Mô hình kinh tế xã hội và lựa chọn tham gia cộng đồng địa phương: khi trở thành thành viên, bạn xây dựng vốn xã hội và tiếp cận nguồn tiết kiệm/tín dụng. Đây là sự tham gia vào một tổ chức địa phương, chứ không phải là công cụ đầu tư mang tính đầu cơ.